南方安福混合A

南方安福混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方安福混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.32%，四季平均换手约63.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.81%)、资源/有色(0.78%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中科飞测、大中矿业、寒武纪、广东宏大、思泉新材。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、煤炭。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国移动、宁德时代、海尔智家，退出 伊利股份、兴业银行、分众传媒、华域汽车。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、海康威视，退出 中信特钢、洋河股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、大中矿业、寒武纪、广东宏大，退出 万华化学、中兴通讯、中国移动、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+3.17pp)、机械设备(+2.49pp)；净降配 食品饮料(-2.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兴通讯、中国移动、中科飞测、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科飞测、宁德时代、寒武纪、思泉新材 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万华化学、中国移动、宁德时代、海尔智家；退出：伊利股份、兴业银行、分众传媒、华域汽车

2025-09-30 新进：中兴通讯、海康威视；退出：中信特钢、洋河股份

2025-12-31 新进：中科飞测、大中矿业、寒武纪、广东宏大、思泉新材、恒立液压、精测电子、英维克、长川科技、阳光电源；退出：万华化学、中兴通讯、中国移动、宁德时代、平安银行、海尔智家、海康威视、美的集团、贵州茅台、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。