广发量化多因子混合A

广发量化多因子混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发量化多因子混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.13%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：华邦健康、南山控股、回天新材、城投控股、大恒科技。2025 年调仓：新进 30 笔（14 盈 / 16 亏）；退出 30 笔（规避 14 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、环保。

Q2 末换仓：新进 共达电声、奥拓电子、恒信东方、拓邦股份，退出 会畅通讯、博彦科技、国海证券、外服控股。Q3 再平衡：新进 中信金属、城建发展、宝胜股份、捷顺科技，退出 共达电声、奥拓电子、恒信东方、拓邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华邦健康、南山控股、回天新材、城投控股，退出 中信金属、城建发展、宝胜股份、捷顺科技，持仓进一步向龙头集中。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 会畅通讯、共达电声、博彦科技、大恒科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 共达电声、奥拓电子、宝胜股份、拓邦股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 宝胜股份、新联电子 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：共达电声、奥拓电子、恒信东方、拓邦股份、百川股份、绿盟科技、网宿科技、辉煌科技、风语筑、鸿远电子；退出：会畅通讯、博彦科技、国海证券、外服控股、天健集团、新联电子、渤海租赁、聚光科技、陕建股份、鹏鼎控股

2025-09-30 新进：中信金属、城建发展、宝胜股份、捷顺科技、金证股份、银星能源、锐科激光、隆华科技、高新兴、高能环境；退出：共达电声、奥拓电子、恒信东方、拓邦股份、百川股份、绿盟科技、网宿科技、辉煌科技、风语筑、鸿远电子

2025-12-31 新进：华邦健康、南山控股、回天新材、城投控股、大恒科技、小商品城、恒华科技、振华科技、爱柯迪、精进电动；退出：中信金属、城建发展、宝胜股份、捷顺科技、金证股份、银星能源、锐科激光、隆华科技、高新兴、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/16；退出 规避/错失 14/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。