鹏华优势企业

鹏华优势企业 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华优势企业 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.96%，四季平均换手约76.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.82%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.82%）。最近一季新进Top10：亨通光电、仕佳光子、光智科技、凌玮科技、杰华特。2026 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 31.08%，电子 由 4.77% 至 12.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、世纪华通、史丹利、长江电力，退出 ST华通、安集科技、迈瑞医疗、金海通。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 17.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东材科技、中际旭创、和林微纳、四方股份，退出 TCL科技、世纪华通、史丹利、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亨通光电、仕佳光子、光智科技、凌玮科技，退出 东材科技、和林微纳、四方股份、延江股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+6.33pp)、基础化工(+6.21pp)、通信(+31.08pp)；净降配 食品饮料(-3.16pp)、汽车(-7.32pp)、传媒(-3.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、世纪华通、史丹利、长江电力；退出：ST华通、安集科技、迈瑞医疗、金海通

2026-03-31 新进：东材科技、中际旭创、和林微纳、四方股份、延江股份、新易盛、罗博特科、英诺激光、赛恩斯、钧达股份；退出：TCL科技、世纪华通、史丹利、山金国际、格力电器、海大集团、福耀玻璃、科伦药业、贵州茅台、长江电力

2026-06-30 新进：亨通光电、仕佳光子、光智科技、凌玮科技、杰华特、源杰科技、长飞光纤；退出：东材科技、和林微纳、四方股份、延江股份、罗博特科、赛恩斯、钧达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。