诺德新旺 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德新旺 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.6%，四季平均换手约74.55%。四季度新进Top10：ST易购、ST绝味、上海机场、中国平安、飞科电器。2018 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.6000% |
| 平均换手 | 74.5500% |
| 持股集中度 | 0.0102 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.71% 调整至 11.61%，非银金融 由 5.61% 至 7.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 医药生物行业持仓占比从 5.35% 升至 17.81%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 乐普医疗、五粮液、复星医药、康弘药业，退出 东阿阿胶、中国平安、亿联网络、华东医药。12月 再平衡：新进 ST易购、ST绝味、上海机场、中国平安，退出 乐普医疗、康弘药业、白云机场、苏州科达，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 计算机、轻工制造、通信 等方向；净加仓 非银金融(+1.77pp)、家用电器(+2.53pp)、交通运输(+3.43pp)；净降配 计算机(-1.65pp)、轻工制造(-1.94pp)、通信(-1.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 2.71% | 8.09% | 11.61% | +8.90 |
| 非银金融 | 5.61% | 2.85% | 7.38% | +1.77 |
| 医药生物 | 5.35% | 17.81% | 6.1% | +0.75 |
| 家用电器 | 1.58% | 0.0% | 4.11% | +2.53 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.45% | 3.43% | +3.43 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.73% | +2.73 |
| 计算机 | 1.65% | 2.82% | 0.0% | -1.65 |
| 轻工制造 | 1.94% | 0.0% | 0.0% | -1.94 |
| 通信 | 1.59% | 0.0% | 0.0% | -1.59 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：乐普医疗、五粮液、复星医药、康弘药业、白云机场、苏州科达、通化东宝；退出：东阿阿胶、中国平安、亿联网络、华东医药、华帝股份、好莱客、海康威视
2018-12-31 新进：ST易购、ST绝味、上海机场、中国平安、飞科电器；退出：乐普医疗、康弘药业、白云机场、苏州科达、通化东宝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.18 | -25.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 康弘药业 | 3.21 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 乐普医疗 | 4.06 | -31.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 白云机场 | 4.45 | -21.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 复星医药 | 3.38 | -26.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 通化东宝 | 2.91 | -23.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏州科达 | 2.82 | -5.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 1.49 | -11.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华东医药 | 2.32 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华帝股份 | 1.58 | -57.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海康威视 | 1.65 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 亿联网络 | 1.59 | -7.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.25 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 好莱客 | 1.94 | -20.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | ST易购 | 2.73 | 27.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上海机场 | 3.43 | 22.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.45 | 37.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | ST绝味 | 4.07 | 48.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 飞科电器 | 4.11 | 15.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 康弘药业 | 3.21 | -14.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 4.06 | -31.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 白云机场 | 4.45 | -21.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 通化东宝 | 2.91 | -23.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏州科达 | 2.82 | -5.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。