万家成长优选混合A

万家成长优选混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

万家成长优选混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.27%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.64%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.64%）。四季度新进Top10：唐人神、圣农发展、民和股份、海油工程、益生股份。2018 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 电力设备 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 16.31%，电力设备 由 5.61% 至 8.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST新研、东山精密、中国长城、华友钴业，退出 东阳光科、天赐材料、慈文传媒、新宙邦。Q3 再平衡：新进 中国中铁、中国铁建、寒锐钴业、平安银行，退出 *ST新研、中国长城、南方航空、四创电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 16.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 唐人神、圣农发展、民和股份、海油工程，退出 东山精密、中国中铁、中国铁建、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、综合、轻工制造 等方向；净加仓 农林牧渔(+16.31pp)、医药生物(+3.86pp)、电力设备(+3.32pp)；净降配 有色金属(-3.35pp)、综合(-2.84pp)、轻工制造(-2.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST新研、东山精密、中国长城、华友钴业、四创电子、埃斯顿、当升科技、绿盟科技；退出：东阳光科、天赐材料、慈文传媒、新宙邦、机器人、盛通股份、石基信息、韵达股份

2018-09-30 新进：中国中铁、中国铁建、寒锐钴业、平安银行、捷顺科技、烽火通信、航天电器；退出：*ST新研、中国长城、南方航空、四创电子、埃斯顿、天齐锂业、绿盟科技

2018-12-31 新进：唐人神、圣农发展、民和股份、海油工程、益生股份、石化机械、科大讯飞、美诺华、金雷股份；退出：东山精密、中国中铁、中国铁建、华友钴业、寒锐钴业、平安银行、捷顺科技、烽火通信、航天电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 19/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。