长安裕泰混合A

长安裕泰混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

长安裕泰混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.47%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.18%)。四季度新进Top10：三一重工、华新建材、宁德时代、完美世界、徐工机械。2019 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.45% 调整至 12.82%，机械设备 由 0% 至 7.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海机场、中兴通讯、沪电股份、泸州老窖，退出 仙琚制药、华新水泥、安井食品、山西汾酒。Q3 电子行业持仓占比从 6.52% 升至 30.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 卓胜微、歌尔股份、汇顶科技、珀莱雅，退出 上海机场、中兴通讯、亿纬锂能、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、华新建材、宁德时代、完美世界，退出 卓胜微、歌尔股份、汇顶科技、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 汽车(+3.33pp)、机械设备(+7.65pp)、传媒(+3.47pp)；净降配 医药生物(-8.2pp)、建筑材料(-5.72pp)、食品饮料(-16.46pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.18%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：上海机场、中兴通讯、沪电股份、泸州老窖、煌上煌、贵州茅台、通策医疗；退出：仙琚制药、华新水泥、安井食品、山西汾酒、康泰生物、海螺水泥、绝味食品

2019-09-30 新进：卓胜微、歌尔股份、汇顶科技、珀莱雅、生益科技、立讯精密；退出：上海机场、中兴通讯、亿纬锂能、伊利股份、泸州老窖、煌上煌

2019-12-31 新进：三一重工、华新建材、宁德时代、完美世界、徐工机械、恩捷股份、潍柴动力、璞泰来；退出：卓胜微、歌尔股份、汇顶科技、沪电股份、珀莱雅、生益科技、立讯精密、通策医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。