长安裕泰混合A
(005341)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
长安裕泰混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
长安裕泰混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.62%，四季平均换手约81.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.21%)、资源/有色(4.08%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：川投能源、海信家电、润本股份、甘源食品、电投能源。2024 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6200% |
| 平均换手 | 81.7700% |
| 持股集中度 | 0.0247 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 有色金属 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 6.77%，有色金属 由 0% 至 4.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 12.32% 升至 28.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 佐力药业、比亚迪、立讯精密、胜宏科技，退出 传音控股、光线传媒、大华股份、昆药集团。Q3 再平衡：新进 富森美、海螺水泥、皖能电力、紫金矿业，退出 中际旭创、佐力药业、天孚通信、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 川投能源、海信家电、润本股份、甘源食品，退出 海螺水泥、皖能电力、阳光电源、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、通信、电子 等方向；净加仓 公用事业(+3.83pp)、商贸零售(+2.31pp)、家用电器(+6.77pp)；净降配 传媒(-3.46pp)、通信(-24.64pp)、电子(-12.32pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.55%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.21pp)、资源/有色(+4.08pp)；相应下降：AI算力/光模块(-6.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.08pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.08pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.9% | 4.21% | +4.21 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 4.55% | 4.08% | +4.08 |
| AI算力/光模块 | 6.08% | 9.42% | 0.0% | 0.0% | -6.08 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.36% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.9% | 6.77% | +6.77 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.55% | 4.08% | +4.08 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.21% | 3.83% | +3.83 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 3.62% | +3.62 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.6% | +2.60 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.1% | 2.31% | +2.31 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.28% | +2.28 |
| 传媒 | 3.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
| 汽车 | 0.0% | 5.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 24.64% | 27.35% | 0.0% | 0.0% | -24.64 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.23% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 12.32% | 28.3% | 0.0% | 0.0% | -12.32 |
| 计算机 | 4.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.90 |
| 医药生物 | 8.16% | 4.27% | 0.0% | 0.0% | -8.16 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.36% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.08% | 9.42% | 0% | 0% | -6.08 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.36% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 4.55% | 4.08% | +4.08 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.36% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：佐力药业、比亚迪、立讯精密、胜宏科技、鹏鼎控股；退出：传音控股、光线传媒、大华股份、昆药集团、特宝生物
2024-09-30 新进：富森美、海螺水泥、皖能电力、紫金矿业、美的集团、阳光电源、陕西煤业；退出：中际旭创、佐力药业、天孚通信、工业富联、新易盛、比亚迪、沪电股份、立讯精密、胜宏科技、鹏鼎控股
2024-12-31 新进：川投能源、海信家电、润本股份、甘源食品、电投能源、豪迈科技、金徽股份；退出：海螺水泥、皖能电力、阳光电源、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.03 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 5.03 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 5.09 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 佐力药业 | 4.27 | 2.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 4.32 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 大华股份 | 4.9 | -18.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 光线传媒 | 3.46 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 昆药集团 | 3.34 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 3.49 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 特宝生物 | 4.82 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.9 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 皖能电力 | 3.21 | -4.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 富森美 | 4.1 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.36 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.23 | -9.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 3.44 | -15.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.55 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 6.52 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.03 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 5.03 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 5.09 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 佐力药业 | 4.27 | 2.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 9.44 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 8.49 | 13.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 4.32 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新易盛 | 9.42 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 7.34 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海信家电 | 2.56 | 2.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 电投能源 | 3.62 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 豪迈科技 | 2.28 | 17.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 甘源食品 | 2.37 | -22.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 川投能源 | 3.83 | -7.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金徽股份 | 2.38 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 润本股份 | 2.6 | 46.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 皖能电力 | 3.21 | -4.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.36 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.23 | -9.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 3.44 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。