长安裕泰混合A
(005341)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
长安裕泰混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长安裕泰混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.73%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.32%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：歌尔股份、永兴材料、江苏新能、精工科技。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.7300% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0218 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.07% 调整至 17.65%，有色金属 由 4.24% 至 8.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 卓胜微、双星新材、天赐材料、富满微，退出 中联重科、伊之密、传音控股、国电南瑞。Q3 电力设备行业持仓占比从 7.64% 升至 28.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中闽能源、国电南瑞、多氟多、天合光能，退出 卓胜微、富满微、拓邦股份、极米科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 歌尔股份、永兴材料、江苏新能、精工科技，退出 中闽能源、多氟多、天赐材料、通威股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+4.69pp)、电力设备(+9.58pp)、基础化工(+5.32pp)；净降配 食品饮料(-4.2pp)、电子(-5.83pp)、家用电器(-3.96pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.77pp)；相应下降：资源/有色(-4.24pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.55% | 4.44% | 5.36% | 5.32% | +1.77 |
| 资源/有色 | 4.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 8.07% | 7.64% | 28.64% | 17.65% | +9.58 |
| 有色金属 | 4.24% | 0.0% | 4.65% | 8.93% | +4.69 |
| 电子 | 12.0% | 14.49% | 0.0% | 6.17% | -5.83 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.75% | 10.3% | 5.32% | +5.32 |
| 汽车 | 0.0% | 3.91% | 6.43% | 4.77% | +4.77 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.65% | 4.03% | +4.03 |
| 机械设备 | 7.29% | 0.0% | 0.0% | 3.81% | -3.48 |
| 食品饮料 | 4.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.20 |
| 家用电器 | 3.96% | 8.02% | 0.0% | 0.0% | -3.96 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.55% | 4.44% | 5.36% | 5.32% | +1.77 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 4.24% | 0% | 0% | 0% | -4.24 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 3.55% | 4.44% | 5.36% | 5.32% | +1.77 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：卓胜微、双星新材、天赐材料、富满微、极米科技、歌尔股份、长城汽车；退出：中联重科、伊之密、传音控股、国电南瑞、紫金矿业、贵州茅台、韦尔股份
2021-09-30 新进：中闽能源、国电南瑞、多氟多、天合光能、赣锋锂业、通威股份；退出：卓胜微、富满微、拓邦股份、极米科技、歌尔股份、科沃斯
2021-12-31 新进：歌尔股份、永兴材料、江苏新能、精工科技；退出：中闽能源、多氟多、天赐材料、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.55 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 双星新材 | 3.75 | 23.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.2 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 富满微 | 3.01 | -15.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 4.22 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 3.91 | 20.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 极米科技 | 3.77 | -46.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中联重科 | 3.69 | -27.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊之密 | 3.6 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 4.52 | -25.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.2 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.24 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 4.03 | 25.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 传音控股 | 4.38 | 0.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 多氟多 | 4.6 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.65 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中闽能源 | 4.65 | -7.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 5.56 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 6.23 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 5.9 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 拓邦股份 | 3.71 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 3.55 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 3.01 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 4.22 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 4.25 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 极米科技 | 3.77 | -46.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 精工科技 | 3.81 | -15.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 6.17 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 4.66 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江苏新能 | 4.03 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 多氟多 | 4.6 | -16.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 5.59 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中闽能源 | 4.65 | -7.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 6.23 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。