中加心悦混合A
(005371)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中加心悦混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中加心悦混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.95%，四季平均换手约52.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.32%)。四季度新进Top10：五粮液、伊利股份、广州酒家、海尔智家、科博达。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.9500% |
| 平均换手 | 52.4700% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 8.58%，银行 由 0% 至 6.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q3 再平衡：新进 中国广核、宁波银行、招商银行、普洛药业，退出 万科A、三安光电、上海医药、华域汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 2.06% 升至 8.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、伊利股份、广州酒家、海尔智家，退出 万华化学、中国广核、中国神华、华能水电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭 等方向；净加仓 电力设备(+2.08pp)、家用电器(+1.73pp)、电子(+1.7pp)；净降配 煤炭(-1.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.32% | +2.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.06% | 8.58% | +8.58 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 5.03% | 6.6% | +6.60 |
| 家用电器 | 0.59% | 0.49% | 0.0% | 2.32% | +1.73 |
| 电子 | 0.48% | 0.65% | 1.46% | 2.18% | +1.70 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.57% | 2.08% | +2.08 |
| 汽车 | 0.65% | 0.62% | 0.0% | 1.82% | +1.17 |
| 基础化工 | 1.09% | 1.12% | 1.14% | 0.0% | -1.09 |
| 医药生物 | 0.55% | 0.59% | 1.85% | 0.0% | -0.55 |
| 房地产 | 0.6% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 公用事业 | 0.85% | 0.84% | 3.03% | 0.0% | -0.85 |
| 非银金融 | 0.93% | 0.88% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 钢铁 | 1.48% | 1.39% | 0.0% | 0.0% | -1.48 |
| 煤炭 | 1.86% | 1.8% | 2.16% | 0.0% | -1.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：中国广核、宁波银行、招商银行、普洛药业、泸州老窖、通威股份、长信科技；退出：万科A、三安光电、上海医药、华域汽车、宝钢股份、新华保险、格力电器
2021-12-31 新进：五粮液、伊利股份、广州酒家、海尔智家、科博达、隆基绿能；退出：万华化学、中国广核、中国神华、华能水电、普洛药业、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.06 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 1.85 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.55 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国广核 | 1.75 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长信科技 | 1.46 | 79.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.48 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 1.57 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 0.47 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.49 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.39 | 13.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三安光电 | 0.65 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华域汽车 | 0.62 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.88 | -12.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 上海医药 | 0.59 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.14 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.32 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.2 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.08 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广州酒家 | 2.28 | -13.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科博达 | 1.82 | -38.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 1.85 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国广核 | 1.75 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能水电 | 1.28 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.14 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 1.57 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 2.16 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。