广发资源优选股票A

广发资源优选股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

广发资源优选股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.91%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(26.89%)。四季度新进Top10：万润股份、万科A、中金黄金、保利发展、山金国际。2018 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 17.47% 调整至 30.55%，基础化工 由 4.3% 至 9.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国石油、利安隆、天赐材料，退出 中国巨石、兴业矿业、北新建材、华新水泥。Q3 再平衡：新进 中国神华、华鲁恒升、新洋丰，退出 天赐材料、新宙邦、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 9.76% 升至 30.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万润股份、万科A、中金黄金、保利发展，退出 万华化学、中国石化、中国石油、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、建筑材料、石油石化 等方向；净加仓 基础化工(+5.62pp)、房地产(+8.53pp)、有色金属(+13.08pp)；净降配 钢铁(-4.54pp)、建筑材料(-18.0pp)、石油石化(-8.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.86%→26.89%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+14.19pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 26.89% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、兴业矿业、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万华化学、中国石油、利安隆、天赐材料、山东黄金、新宙邦；退出：中国巨石、兴业矿业、北新建材、华新水泥、华鲁恒升、南钢股份

2018-09-30 新进：中国神华、华鲁恒升、新洋丰；退出：天赐材料、新宙邦、紫金矿业

2018-12-31 新进：万润股份、万科A、中金黄金、保利发展、山金国际、紫金矿业；退出：万华化学、中国石化、中国石油、华友钴业、华鲁恒升、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。