广发资源优选股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发资源优选股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.48%，四季平均换手约47.2%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：万润股份、中金岭南。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.4800% |
| 平均换手 | 47.2000% |
| 持股集中度 | 0.0205 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 22.53% |
| 年化波动率 | 25.84% |
| 最大回撤 | -25.64% |
| 夏普比率 | 0.74 |
| 索提诺比率 | 1.14 |
| 同类排名 | 前 53%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 60.4 | 偏强 |
| 波动 | 66.7 | 较大 |
| 风险 | 32.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 4.05% 调整至 20%，石油石化 由 0% 至 17.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方盛虹、华峰化学，退出 中国中冶、云南铜业。Q3 石油石化行业持仓占比从 4.18% 升至 17.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 恒力石化、新安股份、桐昆股份、湖北宜化，退出 山东黄金、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、中金岭南，退出 湖北宜化、荣盛石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰 等方向；净加仓 基础化工(+15.95pp)、石油石化(+17.98pp)、电子(+4.89pp)；净降配 有色金属(-27.89pp)、建筑装饰(-3.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-25.98pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 25.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云南铜业、山东黄金、江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 25.98% | 21.57% | 0.0% | 0.0% | -25.98 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 基础化工 | 4.05% | 8.49% | 19.48% | 20.0% | +15.95 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.18% | 17.05% | 17.98% | +17.98 |
| 有色金属 | 35.5% | 31.83% | 3.24% | 7.61% | -27.89 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.89% | +4.89 |
| 建筑装饰 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 25.98% | 21.57% | 0% | 0% | -25.98 | 明显减仓 | 云南铜业、山东黄金、江西铜业、紫金矿业、西部矿业、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东方盛虹、华峰化学；退出：中国中冶、云南铜业
2026-03-31 新进：恒力石化、新安股份、桐昆股份、湖北宜化、荣盛石化、黑猫股份；退出：山东黄金、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业、西部矿业、铜陵有色
2026-06-30 新进：万润股份、中金岭南；退出：湖北宜化、荣盛石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方盛虹 | 4.18 | -2.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华峰化学 | 4.09 | -6.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 云南铜业 | 3.85 | 17.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国中冶 | 3.61 | -22.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 湖北宜化 | 3.2 | -14.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 黑猫股份 | 2.88 | 71.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 荣盛石化 | 4.4 | -10.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恒力石化 | 4.84 | -18.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新安股份 | 4.28 | 49.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 桐昆股份 | 3.46 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 铜陵有色 | 4.21 | -3.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江西铜业 | 4.0 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 山东黄金 | 4.7 | 3.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 西部矿业 | 4.61 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 4.05 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 5.29 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中金岭南 | 3.97 | -18.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 万润股份 | 4.89 | -38.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 湖北宜化 | 3.2 | -14.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 4.4 | -10.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。