广发资源优选股票A

广发资源优选股票A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

广发资源优选股票A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.23%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(12.74%)。四季度新进Top10：华鲁恒升、旗滨集团、桐昆股份、荣盛石化、西部矿业。2020 年调仓：新进 17 笔（13 盈 / 4 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 16.45% 调整至 19.51%，石油石化 由 0% 至 14.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恩捷股份、桐昆股份、璞泰来、紫金矿业，退出 万科A、保利地产、海螺水泥、科顺股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、三棵树、固德威、通威股份，退出 山东药玻、山东黄金、恩捷股份、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 14.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华鲁恒升、旗滨集团、桐昆股份、荣盛石化，退出 三棵树、东方雨虹、中材科技、固德威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、房地产 等方向；净加仓 电力设备(+10.89pp)、基础化工(+10.78pp)、石油石化(+14.1pp)；净降配 医药生物(-9.69pp)、建筑材料(-26.27pp)、房地产(-11.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（6.22%→12.74%）。

相应下降：资源/有色(-3.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 16.45% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.74%；主要经由 山东黄金、紫金矿业、西部矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：恩捷股份、桐昆股份、璞泰来、紫金矿业、赣锋锂业；退出：万科A、保利地产、海螺水泥、科顺股份、赤峰黄金

2020-09-30 新进：万华化学、三棵树、固德威、通威股份、隆基股份、鸿路钢构；退出：山东药玻、山东黄金、恩捷股份、桐昆股份、璞泰来、赣锋锂业

2020-12-31 新进：华鲁恒升、旗滨集团、桐昆股份、荣盛石化、西部矿业、赣锋锂业、隆基绿能；退出：三棵树、东方雨虹、中材科技、固德威、坚朗五金、隆基股份、鸿路钢构

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/4；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。