泰康均衡优选混合C
(005475)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
泰康均衡优选混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康均衡优选混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.09%，四季平均换手约55.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.49%)、军工/高端制造(0.48%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万科企业、中国太保、中航科工、中金公司、北京首都机场股份。2018 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.0900% |
| 平均换手 | 55.4700% |
| 持股集中度 | 0.0126 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、食品饮料。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 7.17% 升至 12.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、普利退、森马服饰、海天味业，退出 普利制药。Q3 再平衡：新进 工商银行、普利制药，退出 普利退、森马服饰、海天味业、美年健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科企业、中国太保、中航科工、中金公司，退出 万科A、三环集团、伊利股份、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+1.87pp)、计算机(+3.76pp)；净降配 医药生物(-10.61pp)、房地产(-2.29pp)、家用电器(-5.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.49%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | +3.49 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.02% | 2.28% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.76% | +3.76 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.51% | 1.87% | +1.87 |
| 房地产 | 3.17% | 2.46% | 2.79% | 0.88% | -2.29 |
| 电子 | 0.0% | 2.02% | 2.28% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 10.61% | 15.42% | 7.58% | 0.0% | -10.61 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.34% | 5.64% | 4.96% | 0.0% | -5.34 |
| 食品饮料 | 7.17% | 12.16% | 13.53% | 0.0% | -7.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.02% | 2.28% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.02% | 2.28% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三环集团、普利退、森马服饰、海天味业；退出：普利制药
2018-09-30 新进：工商银行、普利制药；退出：普利退、森马服饰、海天味业、美年健康
2018-12-31 新进：万科企业、中国太保、中航科工、中金公司、北京首都机场股份、威高股份、新华保险、海尔电器、金蝶国际；退出：万科A、三环集团、伊利股份、恒瑞医药、普利制药、格力电器、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 森马服饰 | 2.27 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三环集团 | 2.02 | -11.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海天味业 | 1.65 | 7.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 工商银行 | 0.51 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美年健康 | 5.49 | -23.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 2.27 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海天味业 | 1.65 | 7.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金蝶国际 | 3.76 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 北京首都机场股份 | 0.33 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 威高股份 | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海尔电器 | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 0.52 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 1.87 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科企业 | 0.88 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中航科工 | 0.48 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中金公司 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万科A | 2.79 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 4.96 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三环集团 | 2.28 | -18.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 普利制药 | 3.9 | -29.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.68 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.79 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 6.74 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.51 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。