鑫元价值精选混合C

鑫元价值精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元价值精选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.99%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.13%)、新能源/电力设备(4.04%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.13%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、北方华创、圣邦股份、宁德时代。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 22.77%，通信 由 0% 至 7.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 24.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、中国铝业、云铝股份、南山铝业，退出 五粮液、天康生物、山西汾酒、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中国核电、兴蓉环境、国电电力、江苏国信，退出 三一重工、中国铝业、云铝股份、南山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、北方华创、圣邦股份，退出 中国核电、兴蓉环境、国电电力、江苏国信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、基础化工、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+3.43pp)、电力设备(+4.04pp)、电子(+22.77pp)；净降配 农林牧渔(-12.69pp)、基础化工(-4.92pp)、食品饮料(-32.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.13%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.04pp)、半导体设备/材料(+6.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、中国铝业、云铝股份、南山铝业、天山铝业、徐工机械、电投能源、科达制造；退出：五粮液、天康生物、山西汾酒、泸州老窖、海天味业、牧原股份、贵州茅台、龙佰集团

2026-03-31 新进：中国核电、兴蓉环境、国电电力、江苏国信、温氏股份、牧原股份、神农集团；退出：三一重工、中国铝业、云铝股份、南山铝业、天山铝业、徐工机械、电投能源、科达制造

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、北方华创、圣邦股份、宁德时代、拓荆科技、正帆科技；退出：中国核电、兴蓉环境、国电电力、江苏国信、温氏股份、牧原股份、神农集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 17/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。