富国新趋势灵活配置混合C

富国新趋势灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国新趋势灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.57%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：千禾味业、安井食品、洽洽食品、温氏股份、爱尔眼科。2025 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 农林牧渔 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 8.22% 调整至 12.6%，农林牧渔 由 3.04% 至 5.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、海优新材、爱旭股份、璞泰来，退出 中国中免、温氏股份、迈瑞医疗、青岛啤酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 6.55% 升至 21.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 古井贡酒、天合光能、日辰股份、百润股份，退出 亿纬锂能、厦钨新能、固德威、海优新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 千禾味业、安井食品、洽洽食品、温氏股份，退出 万华化学、古井贡酒、天合光能、日辰股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、基础化工 等方向；净加仓 食品饮料(+4.38pp)、农林牧渔(+2.11pp)；净降配 商贸零售(-2.99pp)、基础化工(-2.84pp)、建筑装饰(-1.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（3.1%→5.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.1pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.51pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 亿纬锂能、厦钨新能、固德威、天合光能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.51pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 亿纬锂能、厦钨新能、固德威、天合光能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亿纬锂能、海优新材、爱旭股份、璞泰来；退出：中国中免、温氏股份、迈瑞医疗、青岛啤酒

2025-09-30 新进：古井贡酒、天合光能、日辰股份、百润股份、盐津铺子、福斯特、贵州茅台；退出：亿纬锂能、厦钨新能、固德威、海优新材、爱旭股份、璞泰来、阳光电源

2025-12-31 新进：千禾味业、安井食品、洽洽食品、温氏股份、爱尔眼科、牧原股份、青岛啤酒；退出：万华化学、古井贡酒、天合光能、日辰股份、泸州老窖、百润股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。