中银证券新能源混合C

中银证券新能源混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券新能源混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.99%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.91%)。最近一季新进Top10：中材科技、国瓷材料、帝尔激光、晶盛机电、罗博特科。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑材料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.11% 调整至 22.19%，建筑材料 由 0% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伟创电气、天合光能、天际股份、斯菱智驱，退出 亿纬锂能、峰岹科技、胜宏科技、隆盛科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 10.96% 升至 19.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 嘉元科技、微导纳米、艾罗能源、迈为股份，退出 天合光能、天际股份、景业智能、汉威科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、国瓷材料、帝尔激光、晶盛机电，退出 伟创电气、奥比中光、微导纳米、斯菱智驱，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电力设备(+13.08pp)、建筑材料(+4.06pp)；净降配 汽车(-4.55pp)、电子(-11.15pp)、机械设备(-3.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.91%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伟创电气、天合光能、天际股份、斯菱智驱；退出：亿纬锂能、峰岹科技、胜宏科技、隆盛科技

2026-03-31 新进：嘉元科技、微导纳米、艾罗能源、迈为股份；退出：天合光能、天际股份、景业智能、汉威科技

2026-06-30 新进：中材科技、国瓷材料、帝尔激光、晶盛机电、罗博特科、阳光电源；退出：伟创电气、奥比中光、微导纳米、斯菱智驱、艾罗能源、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。