嘉实核心优势股票发起式

嘉实核心优势股票发起式 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实核心优势股票发起式 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.18%，四季平均换手约51.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.46%)、新能源/电力设备(4.02%)、资源/有色(2.9%)。最近一季新进Top10：中微公司、宁德时代、宁波银行、美的集团。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 电子 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 2.81% 调整至 9.35%，电子 由 0% 至 8.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国太保、中国平安、中国铝业，退出 康龙化成。Q3 再平衡：新进 立讯精密，退出 中国东航、中国铝业、宁波银行、柳工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、宁德时代、宁波银行、美的集团，退出 中国太保、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+4.02pp)、电子(+8.74pp)、非银金融(+3.38pp)；净降配 银行(-5.01pp)、有色金属(-6.57pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.46%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.02pp)、消费/家电/面板(+5.46pp)；相应下降：资源/有色(-6.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.57pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国太保、中国平安、中国铝业、柳工；退出：康龙化成

2026-03-31 新进：立讯精密；退出：中国东航、中国铝业、宁波银行、柳工

2026-06-30 新进：中微公司、宁德时代、宁波银行、美的集团；退出：中国太保、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。