鹏扬景升A
(005642)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
鹏扬景升A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景升A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.37%，四季平均换手约87.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、华海清科、姚记科技、尚太科技、山推股份。2024 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.3700% |
| 平均换手 | 87.8700% |
| 持股集中度 | 0.0144 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.71% 调整至 6.61%，机械设备 由 5.92% 至 6.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 3.71% 升至 11.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、华海清科、徐工机械、拓荆科技，退出 东睦股份、卧龙电驱、学大教育、智翔金泰。Q3 再平衡：新进 五粮液、传音控股、佐力药业、星宇股份，退出 东阿阿胶、华海清科、拓荆科技、春风动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、华海清科、姚记科技、尚太科技，退出 三一重工、五粮液、传音控股、佐力药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、社会服务、医药生物 等方向；净加仓 电子(+2.9pp)、汽车(+5.41pp)、国防军工(+3.78pp)；净降配 电力设备(-2.24pp)、家用电器(-5.19pp)、社会服务(-3.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、AI算力/光模块）；相应下降：新能源/电力设备(-3.42pp)、AI算力/光模块(-3.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| AI算力/光模块 | 3.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.71% | 11.53% | 3.91% | 6.61% | +2.90 |
| 机械设备 | 5.92% | 6.22% | 6.31% | 6.45% | +0.53 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 5.04% | 5.41% | +5.41 |
| 电力设备 | 6.16% | 0.0% | 0.0% | 3.92% | -2.24 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.78% | 0.0% | 3.8% | +3.80 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.78% | +3.78 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.77% | +3.77 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 6.29% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 6.2% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.81% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.19% | 5.24% | 3.09% | 0.0% | -5.19 |
| 社会服务 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 医药生物 | 10.48% | 5.98% | 3.22% | 0.0% | -10.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.71% | 0% | 0% | 0% | -3.71 | 明显减仓 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.42% | 0% | 0% | 0% | -3.42 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.42% | 0% | 0% | 0% | -3.42 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三一重工、华海清科、徐工机械、拓荆科技、春风动力、晶晨股份、福瑞医科、鲁西化工；退出：东睦股份、卧龙电驱、学大教育、智翔金泰、海光信息、福瑞股份、阳光电源
2024-09-30 新进：五粮液、传音控股、佐力药业、星宇股份、柏楚电子、滨江集团、金地集团；退出：东阿阿胶、华海清科、拓荆科技、春风动力、晶晨股份、福瑞医科、鲁西化工
2024-12-31 新进：中兴通讯、华海清科、姚记科技、尚太科技、山推股份、江淮汽车、火炬电子、甬矽电子、芭田股份、赛腾股份；退出：三一重工、五粮液、传音控股、佐力药业、徐工机械、星宇股份、柏楚电子、滨江集团、石头科技、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 3.13 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鲁西化工 | 3.78 | 7.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.09 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 春风动力 | 2.79 | 15.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 拓荆科技 | 2.9 | 19.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 晶晨股份 | 4.82 | 18.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华海清科 | 3.81 | -14.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 学大教育 | 3.01 | 1.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 3.42 | -40.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东睦股份 | 5.92 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 卧龙电驱 | 2.74 | -28.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海光信息 | 3.71 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 智翔金泰 | 2.89 | -26.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.81 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 滨江集团 | 3.2 | -24.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 佐力药业 | 3.22 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金地集团 | 3.0 | -19.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 5.04 | -9.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 传音控股 | 3.91 | -11.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 柏楚电子 | 6.29 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.89 | -1.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鲁西化工 | 3.78 | 7.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 福瑞医科 | 3.09 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 春风动力 | 2.79 | 15.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 拓荆科技 | 2.9 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 晶晨股份 | 4.82 | 18.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华海清科 | 3.81 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.77 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 山推股份 | 3.34 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 尚太科技 | 3.92 | -17.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 芭田股份 | 3.8 | 19.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 姚记科技 | 2.87 | 2.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 江淮汽车 | 5.41 | -4.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 赛腾股份 | 3.11 | -13.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 3.78 | 29.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华海清科 | 3.02 | 1.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 甬矽电子 | 3.59 | -10.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 3.09 | 2.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.81 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 3.2 | -24.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 佐力药业 | 3.22 | -0.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三一重工 | 3.22 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金地集团 | 3.0 | -19.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 5.04 | -9.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 传音控股 | 3.91 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 石头科技 | 3.09 | -21.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 柏楚电子 | 6.29 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 17/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。