鹏扬景欣混合C

鹏扬景欣混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景欣混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.03%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、伊利股份、当升科技、恩华药业、明阳智能。2025 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、银行。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中天科技、中控技术、华发股份，退出 国电南瑞、新澳股份、浦发银行、海信视像。Q3 再平衡：新进 东方电缆、人福医药、华泰证券、新城控股，退出 中国太保、保利发展、广州酒家、青岛啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、伊利股份、当升科技、恩华药业，退出 中天科技、中控技术、人福医药、华发股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 中天科技、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.88% 附近；主要经由 东方电缆、中控技术、国电南瑞、安徽合力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近；主要经由 东方电缆、国电南瑞、当升科技、明阳智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、中天科技、中控技术、华发股份、安徽合力、恒瑞医药；退出：国电南瑞、新澳股份、浦发银行、海信视像、赤峰黄金、重庆啤酒

2025-09-30 新进：东方电缆、人福医药、华泰证券、新城控股；退出：中国太保、保利发展、广州酒家、青岛啤酒

2025-12-31 新进：上海机场、伊利股份、当升科技、恩华药业、明阳智能、歌尔股份、海大集团、顺丰控股；退出：中天科技、中控技术、人福医药、华发股份、华泰证券、安徽合力、新城控股、民生银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。