前海开源公用事业股票

前海开源公用事业股票 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源公用事业股票 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.41%，四季平均换手约71.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.95%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、固德威、天合光能、星源材质、比亚迪。2020 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 1 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.12% 调整至 52.65%，汽车 由 0% 至 7.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华电国际、华能蒙电、深圳燃气、瀚蓝环境，退出 隆基股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 34.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科电气、宏川智慧、晶澳科技、通威股份，退出 华测检测、华电国际、华能蒙电、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、固德威、天合光能、星源材质，退出 上海机场、宏川智慧、晶澳科技、瀚蓝环境，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、交通运输、社会服务 等方向；净加仓 有色金属(+6.75pp)、汽车(+7.31pp)、电力设备(+46.53pp)；净降配 公用事业(-26.38pp)、交通运输(-4.86pp)、社会服务(-6.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.95pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：华电国际、华能蒙电、深圳燃气、瀚蓝环境；退出：隆基股份

2020-09-30 新进：中科电气、宏川智慧、晶澳科技、通威股份、阳光电源、隆基股份；退出：华测检测、华电国际、华能蒙电、国投电力、川投能源、桂冠电力、深圳燃气

2020-12-31 新进：亿纬锂能、固德威、天合光能、星源材质、比亚迪、永兴材料、诺德股份、鹏辉能源；退出：上海机场、宏川智慧、晶澳科技、瀚蓝环境、通威股份、长江电力、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 1/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。