华安睿明两年定开混合A

华安睿明两年定开混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安睿明两年定开混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.12%，四季平均换手约90.23%。期末主题配置集中在：资源/有色(9.47%)、半导体设备/材料(4.53%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.53%）。最近一季新进Top10：中芯国际、华虹宏力、国城矿业、大中矿业、天华新能。2026 年调仓：新进 21 笔（3 盈 / 18 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 钢铁 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.94% 调整至 12.59%，钢铁 由 0% 至 5.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、佰维存储、帝科股份、开普云，退出 艾罗能源、通润装备、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 万华化学、东华能源、兖矿能源、新奥股份，退出 中国东航、佰维存储、帝科股份、开普云，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 12.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、华虹宏力、国城矿业、大中矿业，退出 万华化学、东华能源、兖矿能源、新奥股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、轻工制造 等方向；净加仓 有色金属(+3.96pp)、环保(+5.07pp)、电子(+8.65pp)；净降配 电力设备(-6.98pp)、机械设备(-3.81pp)、轻工制造(-3.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→9.47%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.53pp)、资源/有色(+9.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 国城矿业、大中矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、佰维存储、帝科股份、开普云、晶合集成、汇成股份、首旅酒店；退出：艾罗能源、通润装备、鹏鼎控股

2026-03-31 新进：万华化学、东华能源、兖矿能源、新奥股份、浙江医药、财通证券；退出：中国东航、佰维存储、帝科股份、开普云、晶合集成、梦百合、汇成股份、精测电子、远东股份

2026-06-30 新进：中芯国际、华虹宏力、国城矿业、大中矿业、天华新能、晶合集成、盈峰环境、远东股份；退出：万华化学、东华能源、兖矿能源、新奥股份、浙江医药、财通证券、首旅酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/18；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。