富国港股通量化精选股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国港股通量化精选股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.9%，四季平均换手约37.6%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国人寿、联想集团、药明康德。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.9000% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.45% |
| 年化波动率 | 18.82% |
| 最大回撤 | -20.24% |
| 夏普比率 | 0.07 |
| 索提诺比率 | 0.07 |
| 同类排名 | 前 65%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 30.4 | 偏弱 |
| 波动 | 37.9 | 较小 |
| 风险 | 56.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 传媒 两条主线展开：银行 持仓占比由 12.27% 调整至 19.11%，传媒 由 9.53% 至 9.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 12.27% 升至 16.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国石油股份、农业银行，退出 中国海洋石油、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 友邦保险、紫金矿业，退出 中国人寿、小米集团-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、联想集团、药明康德，退出 中国石油股份、友邦保险、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、石油石化、有色金属 等方向；净加仓 医药生物(+2.2pp)、计算机(+2.61pp)、银行(+6.84pp)；净降配 电子(-4.33pp)、商贸零售(-2.9pp)、石油石化(-1.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.76pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 1.76% | 0.0% | 2.05% | 0.0% | -1.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 12.27% | 16.54% | 17.06% | 19.11% | +6.84 |
| 传媒 | 9.53% | 9.21% | 9.05% | 9.59% | +0.06 |
| 商贸零售 | 9.68% | 7.5% | 6.82% | 6.78% | -2.90 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.61% | +2.61 |
| 通信 | 3.29% | 3.2% | 2.8% | 2.58% | -0.71 |
| 非银金融 | 1.92% | 2.07% | 2.08% | 2.22% | +0.30 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 电子 | 4.33% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | -4.33 |
| 石油石化 | 1.82% | 2.05% | 2.46% | 0.0% | -1.82 |
| 有色金属 | 1.76% | 0.0% | 2.05% | 0.0% | -1.76 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.76% | 0% | 2.05% | 0% | -1.76 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国石油股份、农业银行；退出：中国海洋石油、紫金矿业
2026-03-31 新进：友邦保险、紫金矿业；退出：中国人寿、小米集团-W
2026-06-30 新进：中国人寿、联想集团、药明康德；退出：中国石油股份、友邦保险、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石油股份 | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 农业银行 | 2.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国海洋石油 | 1.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 友邦保险 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫金矿业 | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 小米集团-W | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国人寿 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 联想集团 | 2.61 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 2.2 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国石油股份 | 2.46 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 友邦保险 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.05 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。