南方君信混合A
(005741)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
南方君信混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
南方君信混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.73%，四季平均换手约72.07%。四季度新进Top10：东方财富、中国太保、保利发展、平安银行、招商银行。2019 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.7300% |
| 平均换手 | 72.0700% |
| 持股集中度 | 0.0099 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.74% 调整至 10.41%，银行 由 7.13% 至 8.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 7.13% 升至 16.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、中国建筑、中国石油、保利发展，退出 保利地产、南威软件、新华保险、星宇股份。Q3 再平衡：新进 保利地产、信维通信、新希望、闻泰科技，退出 中国石油、保利发展、兴业银行、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中国太保、保利发展、平安银行，退出 保利地产、信维通信、工商银行、常熟银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、机械设备、医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+7.67pp)、建筑装饰(+3.13pp)、建筑材料(+3.25pp)；净降配 汽车(-2.4pp)、机械设备(-2.2pp)、医药生物(-4.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 2.74% | 2.9% | 2.54% | 10.41% | +7.67 |
| 银行 | 7.13% | 16.71% | 9.18% | 8.97% | +1.84 |
| 房地产 | 4.95% | 2.25% | 2.25% | 5.05% | +0.10 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.67% | +3.67 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.89% | 3.27% | 3.13% | +3.13 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.42% | 2.23% | 3.1% | +3.10 |
| 汽车 | 2.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.40 |
| 机械设备 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
| 医药生物 | 4.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.98 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.19% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国平安、中国建筑、中国石油、保利发展、工商银行、常熟银行、平安银行、温氏股份；退出：保利地产、南威软件、新华保险、星宇股份、智飞生物、艾迪精密、金域医学
2019-09-30 新进：保利地产、信维通信、新希望、闻泰科技；退出：中国石油、保利发展、兴业银行、平安银行、温氏股份
2019-12-31 新进：东方财富、中国太保、保利发展、平安银行、招商银行、格力电器、海大集团、金隅冀东；退出：保利地产、信维通信、工商银行、常熟银行、建设银行、新希望、闻泰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 平安银行 | 3.24 | 13.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 2.42 | 3.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 常熟银行 | 2.83 | -4.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.9 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.01 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.89 | -5.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国石油 | 1.91 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.53 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新华保险 | 2.74 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 星宇股份 | 2.4 | 31.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 南威软件 | 2.2 | -26.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 艾迪精密 | 2.2 | -24.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金域医学 | 2.45 | 11.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 新希望 | 2.23 | 16.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 信维通信 | 2.62 | 26.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 闻泰科技 | 2.57 | 30.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.24 | 13.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.42 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.55 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国石油 | 1.91 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 平安银行 | 4.51 | -22.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金隅冀东 | 3.25 | 15.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.67 | -20.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海大集团 | 3.1 | 11.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.71 | 1.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.46 | -14.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.06 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 新希望 | 2.23 | 16.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 信维通信 | 2.62 | 26.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 闻泰科技 | 2.57 | 30.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 常熟银行 | 2.41 | 23.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.35 | 6.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.42 | 3.43 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 5/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。