南方君信混合A

南方君信混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方君信混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.53%，四季平均换手约85.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.61%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：创世纪、天孚通信、招金黄金、物产中大、生益科技。2025 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、建筑装饰。

Q2 末换仓：新进 中国神华、中金黄金、建设银行、格力电器，退出 南京银行、江苏银行、长江电力、陕建股份。Q3 再平衡：新进 世华科技、吉比特、宁德时代、思维列控，退出 中国建筑、中国神华、中远海控、中金黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 创世纪、天孚通信、招金黄金、物产中大，退出 世华科技、吉比特、宁德时代、思维列控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、建筑装饰 等方向；净加仓 电子(+2.03pp)；净降配 交通运输(-1.73pp)、银行(-3.5pp)、建筑装饰(-3.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 世华科技、天孚通信、思维列控、生益科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 世华科技、宁德时代、横店东磁、生益科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 中金黄金、招金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、横店东磁 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国神华、中金黄金、建设银行、格力电器；退出：南京银行、江苏银行、长江电力、陕建股份

2025-09-30 新进：世华科技、吉比特、宁德时代、思维列控、横店东磁、胜宏科技；退出：中国建筑、中国神华、中远海控、中金黄金、农业银行、安徽建工、工商银行、建设银行、格力电器、物产中大

2025-12-31 新进：创世纪、天孚通信、招金黄金、物产中大、生益科技、精工科技、聚胶股份、药明康德、路维光电、龙迅股份；退出：世华科技、吉比特、宁德时代、思维列控、横店东磁、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。