中加转型动力混合C

中加转型动力混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中加转型动力混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.47%，四季平均换手约65.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.49%)、半导体设备/材料(4.6%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：北方华创、安井食品、德业股份、海博思创、百润股份。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.96% 调整至 16.94%，食品饮料 由 0% 至 7.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、天孚通信、源杰科技，退出 沪电股份、海博思创、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 宁德时代、宝丰能源、爱旭股份、芯原股份，退出 中国东航、剑桥科技、天孚通信、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、安井食品、德业股份、海博思创，退出 东山精密、中际旭创、宝丰能源、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+5.98pp)、纺织服饰(+3.71pp)、基础化工(+3.5pp)；净降配 通信(-21.55pp)、电子(-9.23pp)、有色金属(-11.98pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.18%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.6pp)、新能源/电力设备(+8.49pp)；相应下降：AI算力/光模块(-8.12pp)、资源/有色(-5.96pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.52pp；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、天孚通信、源杰科技；退出：沪电股份、海博思创、胜宏科技

2026-03-31 新进：宁德时代、宝丰能源、爱旭股份、芯原股份、阳光电源；退出：中国东航、剑桥科技、天孚通信、洛阳钼业、紫金矿业

2026-06-30 新进：北方华创、安井食品、德业股份、海博思创、百润股份、百龙创园、罗莱生活；退出：东山精密、中际旭创、宝丰能源、思源电气、新易盛、源杰科技、爱旭股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。