农银汇理睿选灵活配置混合
(005815)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
农银汇理睿选灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
农银汇理睿选灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.79%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.35%)、半导体设备/材料(3.46%)。四季度新进Top10：东方电缆、中伟新材、拓普集团、法拉电子、舍得酒业。2021 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.7900% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.2% 调整至 16.85%，电子 由 4.92% 至 9.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 6.2% 升至 32.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、中伟新材、中科电气、北方华创，退出 三环集团、中国中免、五粮液、招商银行。Q3 再平衡：新进 中伟股份、中环股份、天赐材料、诺德股份，退出 三星电气、中伟新材、中科电气、卓胜微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中伟新材、拓普集团、法拉电子，退出 中伟股份、中环股份、天奈科技、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、银行、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+4.36pp)、汽车(+2.75pp)、电力设备(+10.65pp)；净降配 石油石化(-7.32pp)、银行(-2.41pp)、商贸零售(-2.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.05%），首尾变化不大；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 12.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 6.58% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.2% | 7.31% | 6.46% | 6.35% | +0.15 |
| 半导体设备/材料 | 4.92% | 5.05% | 4.15% | 3.46% | -1.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.2% | 32.68% | 34.59% | 16.85% | +10.65 |
| 电子 | 4.92% | 10.76% | 8.65% | 9.28% | +4.36 |
| 食品饮料 | 5.31% | 0.0% | 0.0% | 5.42% | +0.11 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.75% | +2.75 |
| 石油石化 | 7.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.32 |
| 银行 | 2.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.41 |
| 商贸零售 | 2.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.34 |
| 有色金属 | 5.46% | 5.09% | 0.0% | 0.0% | -5.46 |
| 医药生物 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.92% | 5.05% | 4.15% | 3.46% | -1.46 | 辅助配置 | 三环集团、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 11.12% | 12.36% | 10.61% | 9.81% | -1.31 | 持仓占比较高 | 三环集团、北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.2% | 7.31% | 6.46% | 6.35% | +0.15 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三星电气、中伟新材、中科电气、北方华创、卓胜微、天奈科技、恩捷股份、璞泰来；退出：三环集团、中国中免、五粮液、招商银行、智飞生物、桐昆股份、泸州老窖、荣盛石化
2021-09-30 新进：中伟股份、中环股份、天赐材料、诺德股份、长川科技；退出：三星电气、中伟新材、中科电气、卓胜微、赣锋锂业
2021-12-31 新进：东方电缆、中伟新材、拓普集团、法拉电子、舍得酒业、贵州茅台；退出：中伟股份、中环股份、天奈科技、天赐材料、恩捷股份、诺德股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 5.05 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 5.93 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科电气 | 3.02 | 24.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 5.71 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中伟新材 | 5.5 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三星电气 | 3.72 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 璞泰来 | 4.02 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天奈科技 | 3.18 | 27.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.46 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.85 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 3.57 | -37.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.13 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三环集团 | 4.92 | 1.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.41 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 3.75 | 16.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 2.34 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 2.69 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 5.2 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长川科技 | 4.5 | 20.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 3.03 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 5.09 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科电气 | 3.02 | 24.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 5.71 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三星电气 | 3.72 | -22.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.72 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 2.95 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 2.7 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 2.75 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 2.72 | 0.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 2.69 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 5.2 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 5.29 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 3.03 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天奈科技 | 2.84 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。