中科沃土沃瑞混合A

中科沃土沃瑞混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中科沃土沃瑞混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.13%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.06%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、中国人寿、卫星化学、宝丰能源、平煤股份。2026 年调仓：新进 12 笔（10 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 15.35%，石油石化 由 0% 至 4.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 陕西煤业，退出 晋控煤业。Q3 再平衡：新进 兖矿能源、晋控煤业，退出 美的集团、阿特斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 15.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、中国人寿、卫星化学、宝丰能源，退出 中国神华、中煤能源、兖矿能源、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 基础化工(+15.35pp)、非银金融(+1.8pp)、石油石化(+4.52pp)；净降配 家用电器(-3.57pp)、煤炭(-13.12pp)、电力设备(-16.81pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.06%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.06pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.57pp)、新能源/电力设备(-8.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 8.86pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 8.86pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：陕西煤业；退出：晋控煤业

2026-03-31 新进：兖矿能源、晋控煤业；退出：美的集团、阿特斯

2026-06-30 新进：万华化学、中国人寿、卫星化学、宝丰能源、平煤股份、恒力石化、新和成、淮北矿业、潞安环能；退出：中国神华、中煤能源、兖矿能源、宁德时代、晋控煤业、电投能源、金风科技、阳光电源、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/2；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。