人保转型新动力混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
人保转型新动力混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.76%，四季平均换手约97.35%。四季度新进Top10：中信证券、中国巨石、中国联通、伊利股份、光大银行。2018 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 9 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.7600% |
| 平均换手 | 97.3500% |
| 持股集中度 | 0.0074 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 计算机 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 7.04%，计算机 由 0% 至 5.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 计算机行业持仓占比从 0% 升至 16.47%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中信证券、中国巨石、中国联通、伊利股份，退出 东方国信、中科曙光、五粮液、分众传媒，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 通信(+2.58pp)、非银金融(+1.89pp)、建筑材料(+3.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 2.46% | 7.04% | +7.04 |
| 计算机 | 0.0% | 16.47% | 5.3% | +5.30 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.35% | 3.24% | +3.24 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.14% | +3.14 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.84% | +2.84 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.58% | +2.58 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | +1.75 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.25% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.2% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：—；退出：—
2018-12-31 新进：中信证券、中国巨石、中国联通、伊利股份、光大银行、恒瑞医药、格力电器、贵州茅台、赢时胜；退出：东方国信、中科曙光、五粮液、分众传媒、双鹭药业、天源迪科、恒生电子、用友网络、苏宁易购
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.46 | -25.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏宁易购 | 2.25 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 2.2 | -38.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 双鹭药业 | 2.35 | -22.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 太极股份 | 2.67 | -24.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 天源迪科 | 2.54 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 东方国信 | 3.38 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 2.95 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 用友网络 | 2.48 | -23.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中科曙光 | 2.45 | -23.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 格力电器 | 2.84 | 32.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 赢时胜 | 2.61 | 34.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.89 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国联通 | 2.58 | 31.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 3.14 | 10.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.24 | 24.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.53 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.51 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光大银行 | 1.75 | 10.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.46 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏宁易购 | 2.25 | -26.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 2.2 | -38.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 双鹭药业 | 2.35 | -22.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 天源迪科 | 2.54 | -12.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东方国信 | 3.38 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 2.95 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 用友网络 | 2.48 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 2.45 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 9/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。