人保转型新动力混合C
(005954)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
人保转型新动力混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
人保转型新动力混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.49%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.34%)。四季度新进Top10：东方雨虹、拓邦股份、航发动力、芒果超媒、贵州茅台。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.4900% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0091 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.17% 调整至 8.37%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.17% 升至 14.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、华熙生物、宁德时代、恩捷股份，退出 中国太保、伊利股份、建设银行、普洛药业。Q3 再平衡：新进 东方财富、山西汾酒、招商银行、歌尔股份，退出 万华化学、五粮液、华熙生物、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、拓邦股份、航发动力、芒果超媒，退出 山西汾酒、恩捷股份、招商银行、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+2.08pp)、电力设备(+5.2pp)、传媒(+2.21pp)；净降配 计算机(-3.03pp)、家用电器(-3.09pp)、医药生物(-5.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.52%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.34pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.34pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 7.52% | 6.01% | 5.34% | +5.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.17% | 14.87% | 10.99% | 8.37% | +5.20 |
| 食品饮料 | 10.81% | 6.92% | 2.47% | 4.58% | -6.23 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.28% | +2.28 |
| 非银金融 | 2.62% | 0.0% | 2.38% | 2.23% | -0.39 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.21% | +2.21 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.17% | +2.17 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.05% | 2.08% | +2.08 |
| 计算机 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 家用电器 | 3.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 5.79% | 7.64% | 3.96% | 0.0% | -5.79 |
| 银行 | 2.4% | 0.0% | 2.9% | 0.0% | -2.40 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 7.52% | 6.01% | 5.34% | +5.34 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 7.52% | 6.01% | 5.34% | +5.34 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万华化学、华熙生物、宁德时代、恩捷股份、药明康德、阳光电源、隆基绿能；退出：中国太保、伊利股份、建设银行、普洛药业、格力电器、海康威视、隆基股份
2021-09-30 新进：东方财富、山西汾酒、招商银行、歌尔股份、比亚迪、隆基股份；退出：万华化学、五粮液、华熙生物、贵州茅台、迈瑞医疗、隆基绿能
2021-12-31 新进：东方雨虹、拓邦股份、航发动力、芒果超媒、贵州茅台、隆基绿能、青岛啤酒；退出：山西汾酒、恩捷股份、招商银行、歌尔股份、比亚迪、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 3.76 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.15 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.37 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万华化学 | 2.98 | -1.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 4.58 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华熙生物 | 3.02 | -33.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.09 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 2.36 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.03 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.35 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.62 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 2.4 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.05 | 25.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.96 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.38 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.9 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.47 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.52 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.06 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 2.98 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.4 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华熙生物 | 3.02 | -33.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓邦股份 | 2.08 | -41.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 2.17 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 2.21 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.46 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.12 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 2.28 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 2.05 | 25.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.96 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 2.86 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.9 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.47 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.96 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。