博时量化价值股票A
(005960)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
博时量化价值股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时量化价值股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.85%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.12%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：交通银行、利元亨、工商银行、成都银行、贵州茅台。2021 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.8500% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0066 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.93% 调整至 6.58%。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、中望软件、京东方A、宁波银行，退出 交通银行、华夏银行、汇川技术、福斯特。Q3 公用事业行业持仓占比从 5.19% 升至 11.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中国铁建、招商银行、格力电器，退出 中望软件、京东方A、平安银行、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 交通银行、利元亨、工商银行、成都银行，退出 三峡能源、中国建筑、中国铁建、光大银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、机械设备、公用事业 等方向；净加仓 家用电器(+1.92pp)、银行(+1.65pp)、食品饮料(+1.84pp)；净降配 有色金属(-1.69pp)、机械设备(-2.21pp)、公用事业(-2.65pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.12pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.87% | 1.96% | 2.12% | +2.12 |
| 新能源/电力设备 | 2.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 4.93% | 4.0% | 6.09% | 6.58% | +1.65 |
| 电力设备 | 1.42% | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +2.14 |
| 家用电器 | 1.39% | 0.0% | 3.38% | 3.31% | +1.92 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.84% | +1.84 |
| 非银金融 | 2.2% | 2.43% | 3.22% | 1.63% | -0.57 |
| 有色金属 | 1.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.69 |
| 计算机 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 2.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.21 |
| 电子 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.65% | 5.19% | 11.44% | 0.0% | -2.65 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.21% | 0% | 0% | 0% | -2.21 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.21% | 0% | 0% | 0% | -2.21 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、中望软件、京东方A、宁波银行、平安银行、建发股份、马钢股份；退出：交通银行、华夏银行、汇川技术、福斯特、科沃斯、赣锋锂业、长江电力
2021-09-30 新进：中国建筑、中国铁建、招商银行、格力电器、美的集团；退出：中望软件、京东方A、平安银行、建发股份、马钢股份
2021-12-31 新进：交通银行、利元亨、工商银行、成都银行、贵州茅台；退出：三峡能源、中国建筑、中国铁建、光大银行、宁波银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.97 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京东方A | 0.87 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.89 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建发股份 | 1.15 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 马钢股份 | 0.86 | 15.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 5.19 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中望软件 | 1.04 | -28.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.69 | 28.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.21 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 1.31 | -3.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 2.65 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 交通银行 | 1.22 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 科沃斯 | 1.39 | 67.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 1.42 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.96 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 格力电器 | 1.42 | -4.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.32 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 1.09 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 1.22 | 4.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.97 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 0.87 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建发股份 | 1.15 | 3.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 马钢股份 | 0.86 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中望软件 | 1.04 | -28.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.84 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 交通银行 | 1.53 | 10.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.99 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 成都银行 | 0.95 | 25.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 利元亨 | 3.56 | -35.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.23 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 11.44 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国铁建 | 1.09 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 1.22 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 光大银行 | 1.56 | -2.06 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。