博时量化价值股票C

博时量化价值股票C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

博时量化价值股票C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.93%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.31%)。四季度新进Top10：上汽集团、中国建筑、中国石油、中国神华、九号公司。2020 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 1.74% 调整至 6.72%。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、健帆生物、恒瑞医药、牧原股份，退出 中国银行、交通银行、伊利股份、华夏银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 1.72% 升至 8.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、三一重工、中信证券、交通银行，退出 三七互娱、五粮液、健帆生物、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国建筑、中国石油、中国神华，退出 三一重工、中信证券、华夏银行、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 非银金融(+4.98pp)、家用电器(+3.31pp)、建筑装饰(+1.72pp)；净降配 食品饮料(-7.74pp)、银行(-7.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.31%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三七互娱、健帆生物、恒瑞医药、牧原股份、立讯精密、迈瑞医疗、长春高新；退出：中国银行、交通银行、伊利股份、华夏银行、江苏银行、浦发银行、海螺水泥

2020-09-30 新进：万科A、三一重工、中信证券、交通银行、华夏银行、海螺水泥、隆基股份；退出：三七互娱、五粮液、健帆生物、牧原股份、立讯精密、迈瑞医疗、长春高新

2020-12-31 新进：上汽集团、中国建筑、中国石油、中国神华、九号公司、工商银行、美的集团；退出：三一重工、中信证券、华夏银行、恒瑞医药、海螺水泥、贵州茅台、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。