博时量化价值股票C

博时量化价值股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时量化价值股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.15%，四季平均换手约76.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.05%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万辰集团、三美股份、中国人寿、吉比特、同花顺。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、银行。

Q2 末换仓：新进 万辰集团、交通银行、新易盛，退出 格力电器、珀莱雅、长江电力。Q3 电力设备行业持仓占比从 0.96% 升至 8.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中航沈飞、中际旭创、天孚通信，退出 万辰集团、中国平安、交通银行、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、三美股份、中国人寿、吉比特，退出 东方电缆、中航沈飞、天孚通信、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、家用电器 等方向；净加仓 传媒(+1.59pp)；净降配 银行(-6.78pp)、食品饮料(-2.16pp)、家用电器(-7.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0.96%→6.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.24pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、同花顺、天孚通信、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 16.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中航沈飞、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万辰集团、交通银行、新易盛；退出：格力电器、珀莱雅、长江电力

2025-09-30 新进：东方电缆、中航沈飞、中际旭创、天孚通信、寒武纪、拓荆科技、海光信息、阳光电源；退出：万辰集团、中国平安、交通银行、兴业银行、工商银行、招商银行、美的集团、贵州茅台

2025-12-31 新进：万辰集团、三美股份、中国人寿、吉比特、同花顺、小商品城、新华保险、生益科技、赤峰黄金；退出：东方电缆、中航沈飞、天孚通信、宁德时代、寒武纪、拓荆科技、新易盛、海光信息、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。