富国大盘价值量化精选混合A

富国大盘价值量化精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国大盘价值量化精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.61%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.57%)。四季度新进Top10：上海银行、中信证券、中国平安、交通银行、兴业银行。2025 年调仓：新进 29 笔（16 盈 / 13 亏）；退出 29 笔（规避 11 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 1.55% 调整至 17.39%，非银金融 由 0% 至 8.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信特钢、云南白药、华域汽车、南京高科，退出 中国神华、中国银行、佛燃能源、双汇发展。Q3 再平衡：新进 三峰环境、中国外运、中国石油、厦门象屿，退出 中信特钢、云南白药、华域汽车、南京高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 1.96% 升至 17.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海银行、中信证券、中国平安、交通银行，退出 三峰环境、中国外运、中国石油、厦门象屿，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、公用事业、轻工制造 等方向；净加仓 银行(+15.84pp)、家用电器(+1.64pp)、非银金融(+8.18pp)；净降配 煤炭(-1.66pp)、公用事业(-5.42pp)、轻工制造(-1.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→3.57%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信特钢、云南白药、华域汽车、南京高科、塔牌集团、慕思股份、江河集团、深圳能源、鄂尔多斯；退出：中国神华、中国银行、佛燃能源、双汇发展、天津港、申能股份、美的集团、裕同科技、赣粤高速

2025-09-30 新进：三峰环境、中国外运、中国石油、厦门象屿、双汇发展、国邦医药、新华文轩、裕同科技、重庆银行、首创环保；退出：中信特钢、云南白药、华域汽车、南京高科、塔牌集团、广州发展、慕思股份、江河集团、深圳能源、鄂尔多斯

2025-12-31 新进：上海银行、中信证券、中国平安、交通银行、兴业银行、工商银行、平安银行、招商银行、江苏银行、美的集团；退出：三峰环境、中国外运、中国石油、厦门象屿、双汇发展、国邦医药、新华文轩、裕同科技、重庆银行、首创环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/13；退出 规避/错失 11/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。