民生加银创新成长混合A
(006072)公募权益主动型混合型创新主题2021 自然年 · 重仓透视
民生加银创新成长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
民生加银创新成长混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.27%，四季平均换手约60.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万东医疗、中粮科工、卓越新能、新华医疗、新泉股份。2021 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.2700% |
| 平均换手 | 60.6000% |
| 持股集中度 | 0.0282 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 医药生物 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 11.97%，医药生物 由 0% 至 9.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北方华创、药明康德、豪威集团。Q3 电力设备行业持仓占比从 7.08% 升至 18.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、恩捷股份、比亚迪、永太科技，退出 分众传媒、福耀玻璃、豪威集团、顺丰控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万东医疗、中粮科工、卓越新能、新华医疗，退出 中国中免、北方华创、国电南瑞、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、交通运输、电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+9.23pp)、食品饮料(+4.49pp)、建筑装饰(+4.05pp)；净降配 计算机(-6.68pp)、交通运输(-5.22pp)、电力设备(-5.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.08%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.69pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.69pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.69% | 7.08% | 9.57% | 0.0% | -5.69 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.08% | 3.99% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.08% | 11.97% | +11.97 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.34% | 4.87% | 9.23% | +9.23 |
| 汽车 | 4.79% | 6.2% | 4.77% | 4.58% | -0.21 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.49% | +4.49 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.05% | +4.05 |
| 非银金融 | 4.53% | 7.0% | 9.38% | 3.63% | -0.90 |
| 计算机 | 6.68% | 6.09% | 7.81% | 0.0% | -6.68 |
| 交通运输 | 5.22% | 4.63% | 0.0% | 0.0% | -5.22 |
| 电子 | 0.0% | 3.08% | 3.99% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 5.69% | 7.08% | 18.8% | 0.0% | -5.69 |
| 传媒 | 6.61% | 4.02% | 0.0% | 0.0% | -6.61 |
| 商贸零售 | 9.22% | 6.41% | 7.1% | 0.0% | -9.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.08% | 3.99% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.69% | 10.16% | 13.56% | 0% | -5.69 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.69% | 7.08% | 9.57% | 0% | -5.69 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：北方华创、药明康德、豪威集团；退出：—
2021-09-30 新进：国电南瑞、恩捷股份、比亚迪、永太科技；退出：分众传媒、福耀玻璃、豪威集团、顺丰控股
2021-12-31 新进：万东医疗、中粮科工、卓越新能、新华医疗、新泉股份、普利特、泸州老窖、迈瑞医疗、黑猫股份；退出：中国中免、北方华创、国电南瑞、宁德时代、宝信软件、恩捷股份、比亚迪、永太科技、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.08 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.34 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 2.75 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永太科技 | 5.08 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.77 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 4.33 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 4.9 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.02 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 4.63 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 6.2 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 2.75 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 4.49 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 黑猫股份 | 3.02 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 普利特 | 4.72 | -12.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.96 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中粮科工 | 4.05 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万东医疗 | 3.33 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新华医疗 | 2.94 | -22.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新泉股份 | 4.58 | -19.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卓越新能 | 4.23 | 13.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永太科技 | 5.08 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.99 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 4.77 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 4.33 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 9.57 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 4.9 | 11.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 7.81 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 7.1 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.87 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。