海富通电子传媒股票A
(006081)公募权益主动型股票型TMT产业2019 自然年 · 重仓透视
海富通电子传媒股票A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通电子传媒股票A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.82%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、东通退、中兴通讯、蓝思科技、金山办公。2019 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.8200% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.89% 调整至 19.3%，计算机 由 9.79% 至 14.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海钢联、中公教育、中兴通讯、中国软件，退出 东方财富、光弘科技、凯撒文化、博思软件。Q3 电子行业持仓占比从 13.81% 升至 27.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、吉比特、工业富联、汇顶科技，退出 上海钢联、中公教育、中兴通讯、中国软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、东通退、中兴通讯、蓝思科技，退出 亿纬锂能、吉比特、工业富联、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 通信(+6.47pp)、计算机(+5.03pp)、电子(+5.41pp)；净降配 传媒(-3.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.37pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.37pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 3.37% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | -3.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 13.89% | 13.81% | 27.75% | 19.3% | +5.41 |
| 计算机 | 9.79% | 12.48% | 11.86% | 14.82% | +5.03 |
| 通信 | 3.17% | 8.0% | 4.99% | 9.64% | +6.47 |
| 非银金融 | 3.18% | 0.0% | 0.0% | 4.26% | +1.08 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.0% | 4.81% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.31% | 0.0% | 4.19% | 0.0% | -3.31 |
| 社会服务 | 0.0% | 5.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.37% | 4.25% | 0% | 0% | -3.37 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.37% | 4.25% | 0% | 0% | -3.37 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：上海钢联、中公教育、中兴通讯、中国软件、亿纬锂能、宝信软件、生益科技；退出：东方财富、光弘科技、凯撒文化、博思软件、卫宁健康、恒生电子、汇顶科技
2019-09-30 新进：兆易创新、吉比特、工业富联、汇顶科技、海康威视、韦尔股份；退出：上海钢联、中公教育、中兴通讯、中国软件、北方华创、生益科技
2019-12-31 新进：东方财富、东通退、中兴通讯、蓝思科技、金山办公；退出：亿纬锂能、吉比特、工业富联、海康威视、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.05 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中公教育 | 5.03 | 18.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 5.0 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上海钢联 | 3.91 | -1.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 生益科技 | 4.49 | 65.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国软件 | 4.61 | 33.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 3.96 | 25.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 凯撒文化 | 3.31 | -21.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方财富 | 3.18 | -30.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 3.23 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 博思软件 | 3.18 | -38.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 光弘科技 | 3.35 | -31.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.38 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 汇顶科技 | 3.28 | 33.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海康威视 | 5.34 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工业富联 | 4.27 | 26.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 汇顶科技 | 6.37 | 1.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 吉比特 | 4.19 | 10.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 5.24 | 46.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.26 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.05 | -1.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 北方华创 | 4.25 | -5.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中公教育 | 5.03 | 18.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 上海钢联 | 3.91 | -1.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 生益科技 | 4.49 | 65.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国软件 | 4.61 | 33.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.91 | 20.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 东方财富 | 4.26 | 1.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 东通退 | 5.41 | -18.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 4.5 | 5.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金山办公 | 4.89 | 36.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海康威视 | 5.34 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.81 | 65.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 工业富联 | 4.27 | 26.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 吉比特 | 4.19 | 10.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 韦尔股份 | 5.24 | 46.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 9/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。