中银双息回报混合A

中银双息回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银双息回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.98%，四季平均换手约62.77%。最近一季新进Top10：中国神华、中煤能源、兖矿能源、神火股份。2026 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 5.18% 调整至 5.71%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宏创控股、皖通高速、神火股份，退出 中国平安、中国神华、工商银行。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、交通银行、南京银行，退出 兴业银行、宏创控股、建发股份、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、中煤能源、兖矿能源、神火股份，退出 交通银行、唐山港、皖通高速、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、交通运输 等方向；净加仓 石油石化(+2.05pp)、煤炭(+2.16pp)、有色金属(+1.63pp)；净降配 公用事业(-2.16pp)、交通运输(-1.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宏创控股、皖通高速、神火股份；退出：中国平安、中国神华、工商银行

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、交通银行、南京银行、唐山港、成都银行、陕西煤业；退出：兴业银行、宏创控股、建发股份、渝农商行、神火股份、长江电力

2026-06-30 新进：中国神华、中煤能源、兖矿能源、神火股份；退出：交通银行、唐山港、皖通高速、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。