万家人工智能混合A
(006281)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
万家人工智能混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
万家人工智能混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.2%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(11.95%)。四季度新进Top10：天赐材料、海尔智家、爱美客、美的集团、鸿远电子。2020 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 7 / 错失 14）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.2000% |
| 平均换手 | 81.5000% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 家用电器 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 17.77%，家用电器 由 3.89% 至 11.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 5.42% 升至 21.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、中科创达、四维图新、恒生电子，退出 三一重工、东方财富、中信证券、先导智能。Q3 再平衡：新进 佳发教育、国联股份、振华科技、晶澳科技，退出 *ST闻泰、卫宁健康、四维图新、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天赐材料、海尔智家、爱美客、美的集团，退出 中科创达、佳发教育、晶澳科技、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、机械设备、传媒 等方向；净加仓 美容护理(+7.56pp)、电力设备(+2.59pp)、商贸零售(+8.59pp)；净降配 非银金融(-20.82pp)、机械设备(-10.81pp)、传媒(-5.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→11.95%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+8.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 11.95% | +8.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 12.8% | 17.77% | +17.77 |
| 家用电器 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 11.95% | +8.06 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.12% | 8.59% | +8.59 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.56% | +7.56 |
| 电力设备 | 4.46% | 0.0% | 9.88% | 7.05% | +2.59 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 6.03% | 6.36% | +6.36 |
| 计算机 | 5.42% | 21.45% | 11.83% | 4.84% | -0.58 |
| 电子 | 0.0% | 15.76% | 3.92% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 20.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -20.82 |
| 机械设备 | 10.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.81 |
| 传媒 | 5.8% | 3.69% | 0.0% | 0.0% | -5.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：*ST闻泰、中科创达、四维图新、恒生电子、深信服、蓝思科技、雅克科技、风华高科；退出：三一重工、东方财富、中信证券、先导智能、华泰证券、国泰君安、美的集团、艾迪精密
2020-09-30 新进：佳发教育、国联股份、振华科技、晶澳科技、比亚迪、立讯精密、西部超导、通威股份；退出：*ST闻泰、卫宁健康、四维图新、恒生电子、芒果超媒、蓝思科技、雅克科技、风华高科
2020-12-31 新进：天赐材料、海尔智家、爱美客、美的集团、鸿远电子；退出：中科创达、佳发教育、晶澳科技、立讯精密、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 风华高科 | 3.75 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 四维图新 | 3.7 | -10.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 3.86 | 4.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 4.2 | 14.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 深信服 | 4.7 | 2.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中科创达 | 3.77 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.84 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | *ST闻泰 | 3.95 | -7.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 美的集团 | 3.89 | 23.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 东方财富 | 6.18 | 25.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 先导智能 | 4.46 | 23.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中信证券 | 4.25 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 三一重工 | 5.3 | 8.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 国泰君安 | 5.1 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 5.29 | 9.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 艾迪精密 | 5.51 | 48.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 振华科技 | 6.97 | 31.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 5.68 | 14.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.92 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 6.03 | 67.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 佳发教育 | 3.91 | -30.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 通威股份 | 4.2 | 44.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 国联股份 | 4.12 | 46.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 西部超导 | 5.83 | 36.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 风华高科 | 3.75 | -7.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 四维图新 | 3.7 | -10.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 雅克科技 | 3.86 | 4.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 5.44 | -15.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.69 | 3.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 4.2 | 14.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.84 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | *ST闻泰 | 3.95 | -7.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 美的集团 | 6.22 | -16.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 7.05 | -21.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 爱美客 | 7.56 | -37.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 5.73 | 6.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 鸿远电子 | 4.64 | 0.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 5.68 | 14.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.92 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中科创达 | 3.88 | 35.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 佳发教育 | 3.91 | -30.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 通威股份 | 4.2 | 44.62 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 7/14。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。