万家人工智能混合A

万家人工智能混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

万家人工智能混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.82%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.16%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.16%）。四季度新进Top10：*ST闻泰、中直股份、立讯精密、芯源微、长川科技。2021 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.33% 调整至 35.15%，国防军工 由 5.02% 至 9.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 4.56% 升至 20.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、华友钴业、天赐材料、宁德时代，退出 宁波银行、思源电气、恒玄科技、招商银行。Q3 再平衡：新进 士兰微、斯达半导、正泰电器、深信服，退出 华友钴业、天赐材料、宁德时代、容百科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、中直股份、立讯精密、芯源微，退出 国联股份、正泰电器、深信服、闻泰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属、电力设备 等方向；净加仓 电子(+30.82pp)、国防军工(+4.49pp)；净降配 计算机(-4.84pp)、有色金属(-5.62pp)、电力设备(-4.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.16pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：北方华创、华友钴业、天赐材料、宁德时代、容百科技、星源材质、瑞芯微；退出：宁波银行、思源电气、恒玄科技、招商银行、杭州银行、深信服、牧原股份

2021-09-30 新进：士兰微、斯达半导、正泰电器、深信服、紫光国微、闻泰科技、鸿远电子；退出：华友钴业、天赐材料、宁德时代、容百科技、星源材质、瑞芯微、赣锋锂业

2021-12-31 新进：*ST闻泰、中直股份、立讯精密、芯源微、长川科技；退出：国联股份、正泰电器、深信服、闻泰科技、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。