泓德量化精选混合
(006336)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
泓德量化精选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泓德量化精选混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.75%，四季平均换手约87.17%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.05%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中航光电、立讯精密、豪威集团、迈瑞医疗。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.7500% |
| 平均换手 | 87.1700% |
| 持股集中度 | 0.0060 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.79%。
Q2 末换仓：新进 信达生物、华润啤酒、小米集团-W、美团-W，退出 万科A、中国平安、宁德时代、宁波银行。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、万科A、宁德时代、宁波银行，退出 信达生物、华润啤酒、小米集团-W、美团-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中航光电、立讯精密、豪威集团，退出 万科A、宁德时代、平安银行、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、机械设备、房地产 等方向；净加仓 医药生物(+1.7pp)、电子(+4.79pp)、国防军工(+2.05pp)；净降配 交通运输(-2.26pp)、机械设备(-2.57pp)、电力设备(-2.46pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.05pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.05% | +2.05 |
| 新能源/电力设备 | 5.1% | 0.0% | 2.2% | 0.0% | -5.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 6.22% | 0.0% | 8.95% | 5.55% | -0.67 |
| 电子 | 0.0% | 2.37% | 1.9% | 4.79% | +4.79 |
| 电力设备 | 4.83% | 0.0% | 4.27% | 2.37% | -2.46 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.16% | 2.23% | +2.23 |
| 非银金融 | 5.14% | 0.0% | 0.0% | 2.09% | -3.05 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.05% | +2.05 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.7% | +1.70 |
| 交通运输 | 2.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.26 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 2.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.57 |
| 房地产 | 4.39% | 0.0% | 1.96% | 0.0% | -4.39 |
| 传媒 | 0.0% | 4.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.1% | 0% | 2.2% | 0% | -5.10 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.1% | 0% | 2.2% | 0% | -5.10 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：信达生物、华润啤酒、小米集团-W、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、金蝶国际、颐海国际、香港交易所；退出：万科A、中国平安、宁德时代、宁波银行、招商银行、春秋航空、汇川技术、隆基股份
2021-09-30 新进：万华化学、万科A、宁德时代、宁波银行、平安银行、招商银行、隆基股份、韦尔股份；退出：信达生物、华润啤酒、小米集团-W、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技、药明生物、金蝶国际、颐海国际、香港交易所
2021-12-31 新进：东方财富、中航光电、立讯精密、豪威集团、迈瑞医疗、隆基绿能、顺络电子；退出：万科A、宁德时代、平安银行、隆基股份、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金蝶国际 | 1.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 1.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 4.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 颐海国际 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信达生物 | 1.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 1.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 1.37 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 4.39 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.13 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.57 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.53 | 66.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.09 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 2.3 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 春秋航空 | 2.26 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 5.14 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 2.88 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 1.96 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.31 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.2 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.76 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 2.16 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 2.07 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 1.9 | 28.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金蝶国际 | 1.77 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 1.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 1.12 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 4.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 颐海国际 | 1.06 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信达生物 | 1.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 1.28 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 1.37 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 1.75 | -33.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 2.05 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.54 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.09 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.7 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 2.88 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 1.96 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.2 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。