国富大中华精选混合美元 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国富大中华精选混合美元 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.54%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：信达生物、台达电、百度集团-SW、网易。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.5400% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0092 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 32.09% |
| 年化波动率 | 21.10% |
| 最大回撤 | -15.28% |
| 夏普比率 | 1.41 |
| 索提诺比率 | 2.15 |
| 同类排名 | 前 16%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 69.3 | 偏强 |
| 波动 | 48.2 | 中等 |
| 风险 | 72.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；相应下降：半导体设备/材料(-2.55pp)、资源/有色(-4.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、老铺黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 2.55% | 2.08% | 0.0% | 0.0% | -2.55 |
| 资源/有色 | 4.29% | 0.0% | 2.02% | 0.0% | -4.29 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.55% | 2.08% | 0% | 0% | -2.55 | 明显减仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.55% | 2.08% | 0% | 0% | -2.55 | 明显减仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 4.29% | 0% | 2.02% | 0% | -4.29 | 明显减仓 | 山东黄金、老铺黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：威胜控股、极兔速递-W、百度集团-SW、阿里巴巴-W；退出：山东黄金、玉柴国际、老铺黄金、金山云、阿里巴巴
2026-03-31 新进：和誉-B、复宏汉霖、老铺黄金、金山云、高伟电子；退出：中芯国际、力勤资源、加科思-B、威胜控股、百度集团-SW
2026-06-30 新进：信达生物、台达电、百度集团-SW、网易；退出：极兔速递-W、老铺黄金、金山云、高伟电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 极兔速递-W | 2.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 威胜控股 | 2.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百度集团-SW | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阿里巴巴-W | 3.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 台积电 | 5.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 2.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金山云 | 1.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 老铺黄金 | 2.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴 | 3.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 玉柴国际 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 高伟电子 | 1.71 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 和誉-B | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 复宏汉霖 | 2.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金山云 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 老铺黄金 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 加科思-B | 2.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 力勤资源 | 2.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 威胜控股 | 2.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百度集团-SW | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 信达生物 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百度集团-SW | 5.45 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 网易 | 2.27 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 台达电 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 高伟电子 | 1.71 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 极兔速递-W | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金山云 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 老铺黄金 | 2.02 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。