海富通研究精选混合C

海富通研究精选混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通研究精选混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.1%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.03%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：同仁堂、天宜新材、振华科技、明泰铝业、贵州茅台。2021 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.91% 调整至 6.95%。

Q2 电力设备行业持仓占比从 4.91% 升至 11.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、传音控股、卓胜微、宁德时代，退出 TCL科技、中国巨石、合盛硅业、新大正。Q3 再平衡：新进 中国铝业、恩捷股份、抚顺特钢、泰格医药，退出 亿纬锂能、传音控股、卓胜微、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 同仁堂、天宜新材、振华科技、明泰铝业，退出 中国铝业、恩捷股份、泰格医药、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、基础化工、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+1.93pp)、机械设备(+1.94pp)、非银金融(+1.93pp)；净降配 房地产(-2.26pp)、基础化工(-4.61pp)、电子(-4.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.03pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.03pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.03pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东方财富、传音控股、卓胜微、宁德时代、晶盛机电、豪威集团、银都股份；退出：TCL科技、中国巨石、合盛硅业、新大正、智飞生物、韦尔股份、鲁西化工

2021-09-30 新进：中国铝业、恩捷股份、抚顺特钢、泰格医药、鲁西化工；退出：亿纬锂能、传音控股、卓胜微、豪威集团、银都股份

2021-12-31 新进：同仁堂、天宜新材、振华科技、明泰铝业、贵州茅台；退出：中国铝业、恩捷股份、泰格医药、药明康德、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。