国联安行业领先混合

国联安行业领先混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安行业领先混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.97%，四季平均换手约81.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.4%)、军工/高端制造(2.31%)。四季度新进Top10：五粮液、千味央厨、恒瑞医药、科锐国际、索菲亚。2024 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 社会服务 为核心配置方向，持仓占比由 2.78% 调整至 5.14%。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 6.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航西飞、桐昆股份、比亚迪、潍柴动力，退出 中国中免、千味央厨、大北农、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、中航电测、儒竞科技、学大教育，退出 三特索道、中航西飞、新集能源、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、千味央厨、恒瑞医药、科锐国际，退出 中航电测、儒竞科技、开立医疗、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、煤炭、农林牧渔 等方向；净加仓 汽车(+3.77pp)、社会服务(+2.36pp)、医药生物(+2.48pp)；净降配 商贸零售(-2.82pp)、食品饮料(-3.84pp)、有色金属(-5.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.81%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.31pp)；相应下降：资源/有色(-2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.4%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中航西飞、桐昆股份、比亚迪、潍柴动力、立讯精密、航天电器；退出：中国中免、千味央厨、大北农、贵州茅台、隆平高科、青岛啤酒

2024-09-30 新进：中航沈飞、中航电测、儒竞科技、学大教育、开立医疗、贵州茅台、通威股份；退出：三特索道、中航西飞、新集能源、桐昆股份、洛阳钼业、潍柴动力、紫金矿业、航天电器

2024-12-31 新进：五粮液、千味央厨、恒瑞医药、科锐国际、索菲亚、紫金矿业、药明康德；退出：中航电测、儒竞科技、开立医疗、立讯精密、贵州茅台、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。