人保行业轮动混合C
(006574)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
人保行业轮动混合C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
人保行业轮动混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.93%，四季平均换手约81.95%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上海建工、中国国航、伊利股份、恒顺醋业、招商银行。2019 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.9300% |
| 平均换手 | 81.9500% |
| 持股集中度 | 0.0154 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 11.59%，银行 由 0% 至 10.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.08%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 上汽集团、中信证券、中国建筑、保利地产，退出 中国国航、中国重工、国轩高科、大族激光。12月 再平衡：新进 上海建工、中国国航、伊利股份、恒顺醋业，退出 东方财富、中信证券、中国建筑、保利地产，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备、电力设备、电子 等方向；净加仓 汽车(+4.4pp)、食品饮料(+11.59pp)、商贸零售(+4.34pp)；净降配 机械设备(-2.8pp)、电力设备(-2.48pp)、电子(-1.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 3.88% | 11.59% | +11.59 |
| 银行 | 0.0% | 9.08% | 10.07% | +10.07 |
| 非银金融 | 5.96% | 13.81% | 6.74% | +0.78 |
| 交通运输 | 2.17% | 0.0% | 4.78% | +2.61 |
| 汽车 | 0.0% | 3.03% | 4.4% | +4.40 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.34% | +4.34 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.79% | 3.36% | +3.36 |
| 机械设备 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 电力设备 | 2.48% | 0.0% | 0.0% | -2.48 |
| 电子 | 1.9% | 0.0% | 0.0% | -1.90 |
| 有色金属 | 2.74% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
| 国防军工 | 1.85% | 0.0% | 0.0% | -1.85 |
| 传媒 | 2.12% | 0.0% | 0.0% | -2.12 |
| 家用电器 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 房地产 | 0.0% | 7.82% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-06-30 新进：—；退出：—
2019-09-30 新进：上汽集团、中信证券、中国建筑、保利地产、光大银行、华夏幸福、工商银行、贵州茅台；退出：中国国航、中国重工、国轩高科、大族激光、寒锐钴业、美的集团、视觉中国、顺络电子
2019-12-31 新进：上海建工、中国国航、伊利股份、恒顺醋业、招商银行、永辉超市；退出：东方财富、中信证券、中国建筑、保利地产、光大银行、华夏幸福
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.87 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 保利地产 | 4.41 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 3.03 | 0.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华夏幸福 | 3.41 | 6.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.88 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工商银行 | 3.79 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.79 | 3.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 光大银行 | 5.29 | 11.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 2.09 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 视觉中国 | 2.12 | 5.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 大族激光 | 2.8 | 3.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 国轩高科 | 2.48 | -4.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 顺络电子 | 1.9 | 23.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 寒锐钴业 | 2.74 | 4.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国国航 | 2.17 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国重工 | 1.85 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.2 | -14.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 上海建工 | 3.36 | -9.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 恒顺醋业 | 3.1 | 28.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.89 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国国航 | 4.78 | -32.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 永辉超市 | 4.34 | 35.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.98 | 6.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.87 | 12.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 保利地产 | 4.41 | 13.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华夏幸福 | 3.41 | 6.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 3.79 | 3.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 光大银行 | 5.29 | 11.93 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 4/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。