天治量化核心精选混合C

天治量化核心精选混合C 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天治量化核心精选混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.87%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.14%)。四季度新进Top10：中国中免、五粮液、宁德时代、泸州老窖、海天味业。2022 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 18 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 23.82%，医药生物 由 0% 至 18.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、五粮液、泸州老窖、海天味业，退出 兴业银行、常熟银行、建设银行、成都银行。Q3 再平衡：新进 保利发展、兴业银行、建设银行、成都银行，退出 东方雨虹、中国中免、五粮液、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 23.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、五粮液、宁德时代、泸州老窖，退出 保利发展、兴业银行、建设银行、成都银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、银行、建筑材料 等方向；净加仓 食品饮料(+23.82pp)、医药生物(+18.97pp)、商贸零售(+5.06pp)；净降配 农林牧渔(-5.77pp)、银行(-28.53pp)、建筑材料(-8.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.14%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国中免、五粮液、泸州老窖、海天味业、爱尔眼科、药明康德、通策医疗；退出：兴业银行、常熟银行、建设银行、成都银行、海螺水泥、温氏股份、牧原股份

2022-09-30 新进：保利发展、兴业银行、建设银行、成都银行、欧普康视、迈瑞医疗、长江电力；退出：东方雨虹、中国中免、五粮液、泸州老窖、海天味业、爱尔眼科、通策医疗

2022-12-31 新进：中国中免、五粮液、宁德时代、泸州老窖、海天味业、爱尔眼科、舍得酒业、通策医疗、隆基绿能；退出：保利发展、兴业银行、建设银行、成都银行、招商银行、杭州银行、欧普康视、药明康德、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 18/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。