泰康产业升级混合C
(006905)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
泰康产业升级混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康产业升级混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.69%，四季平均换手约52.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.24%)。四季度新进Top10：三花智控、迈为股份、迈瑞医疗。2020 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.6900% |
| 平均换手 | 52.8000% |
| 持股集中度 | 0.0169 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.12% 调整至 12.51%，机械设备 由 7.59% 至 10.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、伊利股份、恒生电子、贵州茅台，退出 国电南瑞、星网锐捷、普利制药、格力电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代、通威股份，退出 三七互娱、恒生电子、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、迈为股份、迈瑞医疗，退出 伊利股份、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 农林牧渔(+1.68pp)、食品饮料(+2.69pp)、医药生物(+1.91pp)；净降配 通信(-2.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.14%→9.13%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.08% 逐季抬升至年末 9.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 4.08% 逐季抬升至年末 9.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.08% | 4.14% | 9.13% | 9.24% | +5.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.12% | 0.0% | 9.96% | 12.51% | +6.39 |
| 机械设备 | 7.59% | 7.94% | 9.62% | 10.15% | +2.56 |
| 食品饮料 | 6.56% | 11.14% | 14.8% | 9.25% | +2.69 |
| 农林牧渔 | 3.09% | 4.64% | 5.66% | 4.77% | +1.68 |
| 医药生物 | 2.76% | 3.74% | 0.0% | 4.67% | +1.91 |
| 家用电器 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 3.44% | +0.57 |
| 通信 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 汽车 | 0.0% | 3.23% | 4.85% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.08% | 4.14% | 9.13% | 9.24% | +5.16 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.08% | 4.14% | 9.13% | 9.24% | +5.16 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：三七互娱、伊利股份、恒生电子、贵州茅台、迈瑞医疗、银轮股份；退出：国电南瑞、星网锐捷、普利制药、格力电器、正泰电器、泸州老窖
2020-09-30 新进：宁德时代、通威股份；退出：三七互娱、恒生电子、迈瑞医疗
2020-12-31 新进：三花智控、迈为股份、迈瑞医疗；退出：伊利股份、银轮股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 银轮股份 | 3.23 | 1.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 3.31 | -15.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.74 | 13.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.2 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.19 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.57 | 23.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.84 | 23.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.87 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 星网锐捷 | 2.89 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 普利制药 | 2.76 | 15.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 3.38 | 2.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 2.74 | 11.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.36 | 67.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 通威股份 | 5.6 | 44.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 3.31 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.74 | 13.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.19 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 三花智控 | 3.44 | -16.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 迈为股份 | 3.73 | -18.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.67 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 银轮股份 | 4.85 | 10.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 4.31 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 3/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。