泰康产业升级混合C
(006905)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
泰康产业升级混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康产业升级混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.66%，四季平均换手约55.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.82%)、半导体设备/材料(3.04%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.04%）。四季度新进Top10：亿纬锂能、信安世纪、北方华创、抚顺特钢、歌尔股份。2021 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.6600% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0253 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.49%，电力设备 由 5.68% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宏达电子、海康威视、科达利、药明康德，退出 三一重工、广联达、海大集团。Q3 再平衡：新进 宁德时代、紫光国微、通威股份，退出 先导智能、智飞生物、科达利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.34% 升至 11.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、信安世纪、北方华创、抚顺特钢，退出 五粮液、汇川技术、药明康德、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、农林牧渔、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+6.16pp)、电子(+11.49pp)、电力设备(+4.08pp)；净降配 机械设备(-12.69pp)、农林牧渔(-5.65pp)、医药生物(-3.62pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.04%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.04pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.88pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.88pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.7% | 6.36% | 8.0% | 4.82% | -1.88 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.04% | +3.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.34% | 11.49% | +11.49 |
| 电力设备 | 5.68% | 12.1% | 9.63% | 9.76% | +4.08 |
| 计算机 | 4.21% | 5.01% | 4.03% | 6.74% | +2.53 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.88% | 4.96% | 6.16% | +6.16 |
| 医药生物 | 9.0% | 15.12% | 9.61% | 5.38% | -3.62 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.15% | +5.15 |
| 机械设备 | 12.69% | 6.36% | 4.26% | 0.0% | -12.69 |
| 农林牧渔 | 5.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.65 |
| 食品饮料 | 9.89% | 13.52% | 10.02% | 0.0% | -9.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.04% | +3.04 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.7% | 6.36% | 8.0% | 7.86% | +1.16 | 持仓占比较高 | 北方华创、宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.7% | 6.36% | 8.0% | 4.82% | -1.88 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宏达电子、海康威视、科达利、药明康德；退出：三一重工、广联达、海大集团
2021-09-30 新进：宁德时代、紫光国微、通威股份；退出：先导智能、智飞生物、科达利
2021-12-31 新进：亿纬锂能、信安世纪、北方华创、抚顺特钢、歌尔股份；退出：五粮液、汇川技术、药明康德、贵州茅台、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 5.01 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科达利 | 4.85 | 49.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宏达电子 | 3.88 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 5.17 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海大集团 | 5.65 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 广联达 | 4.21 | 2.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 5.99 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.34 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.74 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 5.89 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科达利 | 4.85 | 49.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 5.74 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 先导智能 | 7.25 | 16.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 5.23 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 北方华创 | 3.04 | -21.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.94 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 5.15 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 信安世纪 | 3.39 | -8.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.04 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 4.26 | 8.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 5.89 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.98 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.37 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。