泰康产业升级混合C
(006905)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
泰康产业升级混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康产业升级混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.74%，四季平均换手约56.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.58%)、半导体设备/材料(3.98%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中航光电、宏华数科、恺英网络、羚锐制药、顺络电子。2024 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.7400% |
| 平均换手 | 56.2000% |
| 持股集中度 | 0.0220 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.52% 调整至 20.36%，医药生物 由 4.84% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 15.52% 升至 24.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、华鲁恒升、山金国际、广钢气体，退出 三星医疗、中航光电、伯特利、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 三星医疗、中际旭创、雅克科技，退出 三星电气、华鲁恒升、宝丰能源、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、宏华数科、恺英网络、羚锐制药，退出 中际旭创、沪电股份、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、有色金属、汽车 等方向；净加仓 传媒(+4.36pp)、电子(+4.84pp)；净降配 基础化工(-4.77pp)、有色金属(-3.29pp)、电力设备(-2.69pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.58%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：半导体设备/材料(-1.62pp)、资源/有色(-3.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.35% | 0.0% | 0.0% | 4.58% | +1.23 |
| 半导体设备/材料 | 5.6% | 7.11% | 6.94% | 3.98% | -1.62 |
| 资源/有色 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 15.52% | 24.43% | 25.33% | 20.36% | +4.84 |
| 医药生物 | 4.84% | 6.6% | 5.93% | 4.88% | +0.04 |
| 国防军工 | 3.35% | 0.0% | 0.0% | 4.58% | +1.23 |
| 电力设备 | 7.15% | 3.86% | 4.23% | 4.46% | -2.69 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.36% | +4.36 |
| 基础化工 | 4.77% | 10.28% | 0.0% | 0.0% | -4.77 |
| 有色金属 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
| 汽车 | 3.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.92 |
| 食品饮料 | 4.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.96 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.96% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.6% | 7.11% | 6.94% | 3.98% | -1.62 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.6% | 7.11% | 6.94% | 3.98% | -1.62 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 3.29% | 0% | 0% | 0% | -3.29 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、华鲁恒升、山金国际、广钢气体、沪电股份；退出：三星医疗、中航光电、伯特利、紫金矿业、贵州茅台
2024-09-30 新进：三星医疗、中际旭创、雅克科技；退出：三星电气、华鲁恒升、宝丰能源、山金国际、广钢气体
2024-12-31 新进：中航光电、宏华数科、恺英网络、羚锐制药、顺络电子；退出：中际旭创、沪电股份、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山金国际 | 3.59 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.08 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 4.87 | -1.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 广钢气体 | 3.66 | -1.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.35 | 10.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.96 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.29 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 伯特利 | 3.92 | -30.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 雅克科技 | 4.23 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.96 | -20.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山金国际 | 3.59 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.87 | -1.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宝丰能源 | 5.41 | 0.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 广钢气体 | 3.66 | -1.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 4.98 | -8.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中航光电 | 4.58 | 4.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恺英网络 | 4.36 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 羚锐制药 | 4.88 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宏华数科 | 3.33 | 13.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.68 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 4.96 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 5.93 | -12.97 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。