嘉合锦创优势精选混合

嘉合锦创优势精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉合锦创优势精选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.43%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.74%)、新能源/电力设备(2.91%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中信建投、京东方A、招商证券、海康威视。2026 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.48% 调整至 11.16%，通信 由 0% 至 7.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、京东方A、浦发银行、紫金矿业，退出 国信证券、宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 厦门银行、宁德时代、比亚迪，退出 京东方A、浦发银行、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.83% 升至 11.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信建投、京东方A、招商证券、海康威视，退出 兴业银行、厦门银行、比亚迪、阿特斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、汽车 等方向；净加仓 交通运输(+1.91pp)、非银金融(+2.12pp)、计算机(+2.87pp)；净降配 电力设备(-3.72pp)、银行(-3.27pp)、汽车(-3.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.74%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 3.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.91%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.11%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 3.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.91%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、京东方A、浦发银行、紫金矿业；退出：国信证券、宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗

2026-03-31 新进：厦门银行、宁德时代、比亚迪；退出：京东方A、浦发银行、紫金矿业

2026-06-30 新进：中信建投、京东方A、招商证券、海康威视；退出：兴业银行、厦门银行、比亚迪、阿特斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 11/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。