天治转型升级混合

天治转型升级混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天治转型升级混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.96%，四季平均换手约70.03%。四季度新进Top10：华侨城A、华发股份、建发股份、新城控股、滨江集团。2022 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 交通运输 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 68.82%，交通运输 由 0% 至 7.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 38.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST金科、万科A、保利发展、信达地产，退出 中国中免、五粮液、泰格医药、海大集团。Q3 再平衡：新进 三棵树、兔宝宝、喜临门、金科股份，退出 *ST金科、东方雨虹、坚朗五金、志特新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华侨城A、华发股份、建发股份、新城控股，退出 三棵树、信达地产、兔宝宝、喜临门，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、商贸零售、食品饮料 等方向；净加仓 交通运输(+7.88pp)、房地产(+68.82pp)；净降配 农林牧渔(-6.38pp)、商贸零售(-6.88pp)、食品饮料(-15.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：*ST金科、万科A、保利发展、信达地产、志特新材、招商蛇口、科顺股份、金地集团；退出：中国中免、五粮液、泰格医药、海大集团、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗、长春高新

2022-09-30 新进：三棵树、兔宝宝、喜临门、金科股份；退出：*ST金科、东方雨虹、坚朗五金、志特新材

2022-12-31 新进：华侨城A、华发股份、建发股份、新城控股、滨江集团、首开股份；退出：三棵树、信达地产、兔宝宝、喜临门、科顺股份、金科股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。