鹏扬元合量化大盘C

鹏扬元合量化大盘C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬元合量化大盘C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.18%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、五粮液、康泰生物、星源材质、航发动力。2020 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.14% 调整至 9.98%，有色金属 由 0% 至 8.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 8.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、伊利股份、恒瑞医药、招商银行，退出 中国人寿、新希望、歌尔股份、海康威视。Q3 再平衡：新进 中信证券、兴业银行、华域汽车、赣锋锂业，退出 三七互娱、五粮液、伊利股份、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、五粮液、康泰生物、星源材质，退出 中信证券、华域汽车、招商银行、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、农林牧渔、计算机 等方向；净加仓 国防军工(+3.39pp)、电力设备(+7.84pp)、医药生物(+3.39pp)；净降配 电子(-5.05pp)、食品饮料(-4.27pp)、农林牧渔(-6.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三七互娱、伊利股份、恒瑞医药、招商银行、格力电器、美的集团、长春高新；退出：中国人寿、新希望、歌尔股份、海康威视、牧原股份、立讯精密、隆基股份

2020-09-30 新进：中信证券、兴业银行、华域汽车、赣锋锂业、通威股份、龙蟒佰利；退出：三七互娱、五粮液、伊利股份、恒瑞医药、格力电器、长春高新

2020-12-31 新进：东方财富、五粮液、康泰生物、星源材质、航发动力、隆基绿能；退出：中信证券、华域汽车、招商银行、美的集团、通威股份、龙蟒佰利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。